（吉隆坡）国家银行大砍隔夜政策利率75基点至2.5%水平，法定储备率也从3.5%下调至2%，跌破众经济学家眼镜，显示国内经济前景极度不乐观，保卫正面成长挑战重重，国行将维持宽松货币政策活络商业和动力，但对进一步减息可能则意见分歧。

利率大降低，对贷款人而言是一项好消息，因为基贷率将下调，房屋等贷款利率将同步降低；但是，对于靠存款利率过活的退休人士，这项消息是一重大打击，他们的收入将大缩水。

马银行研究预见未来6个月国行已无进一步降息空间，但下半年将胥视政府振兴经济配套成效，以及外围经济环境状况，决定是否在下半年进一步调整利率。

但高盛经济学家认为，随着内需和出口料进一步放缓，大马今年经济成长料仅达1.7%，相信未来经济放缓风险将促使国行持续放宽货币政策，利率可能再降1%至1.5%。

FORECAST经济学家指出，国行可能是鉴于通膨不足为虑、国内经济数据显示经济前景恶劣以及区域中行过于积极减息，不愿落后他人脚步，而采取如此大胆的动作。

美国和日本已经进入零利率时代，而印度、台湾、欧盟、澳洲、纽西兰、加拿大和英国等，都不约而同通过降息配合振兴配套，作为救经济的主要举动。

市场较早时预测，国行可能会调低利率25个基点，最多降息50个基点，即从3.25%降至2.75%。国行于去年11月首度调降隔夜政策利率25个基点至3.25%。

反映通膨压力放缓

这是国行连续第二次降息，降幅之大，反映通膨压力放缓，让国行更具空间调低利率，以提振经济动力，应对全球经济放缓的深化冲击。

大马去年杪的出口和工业生产已经萎缩，今年情况更不乐观，部份经济学家预测大马在首季或月技术衰退的危险。同时，大马失业率拉警报，去年11月制造业失业人数逾5万人，今年1月首6天，就有1200人失去工作。

马银行研究首席经济学家苏海米表示，全球经济快速恶化促使国行需采取更积极的措施应对，因此这次减息幅度远较市场预期的50个基点来得大，相信是国行想对市场发放讯息，当局将采取积极提振经济动作。

上半年再降息空间不大

苏海米：“疲惫的出口数据，以及工业生产指数迅速恶化，显示去年下半年的恶劣经济环境可能对今年上半年经济成长带来冲击，促使国行决定通过大幅减息，采取快捷行动应对。”

他认为，随着国行大幅降息，上半年50至75个基点减息空间消耗殆尽，今年上半年进一步降息空间不大，下一轮减息动作料在下半年，国行会评估经济表现和振兴配套效果后再作决定。

高盛预计国行今年可能进一步减息100个基点，将隔夜政策利率调低至1.5%，毕竟宽松的货币政策更适用于当前大马的经济环境，且庞大的经常账盈余可为他们提供更大的减息空间，无需顾虑货币贬值和通膨高企问题。

至于大马经济会否陷入衰退，新加坡星展银行认为，大马迄今仍无陷入衰退迹象，但风险显著比6个月前来得高。

下调法定储备提振放贷

国行也将银行法定储备率也从3.5%下调至2%，星展银行经济学家认为，银行法定储备率下调将有利于支撑国内借贷活动。

兴业银行资深经济学家白文春认为，法定储备率下调，将让银行资本表现上扬，有利于减轻银行整体营运成本，料银行将进一步下调借贷率，有助于提振市场信贷表现。

但是，也有经济学家认为，若全球经济持续放缓，美国金融风暴延吹，预料国行及银行业减息将不足以刺激经济成长及贷款成长，相反银行可能将蒙受赚幅缩减及信贷需求走低，以及信贷成本及潜在呆账率走高等利空。