（吉隆坡8日讯）今年新上市公司股价表现起多于跌，分析员认为这并非大马独有的现象。

在年初迄今的6只新股中，以“红筹股”中国文具（CSL,5214,主板消费品组）的表现最令人刮目相看，虽然当时认购率不足，只有近50%，但股价表现却是最出色的，而且上市至今已涨升了53.68%。

由于过往红筹股较难吸引国内投资者的购兴，因此中国文具也受市场人士看淡，岂料却成为一匹黑马，成功跑出。

该股在上市后首3天内连续上涨，录取近50%涨幅；虽然随后逐步回跌至近1令吉水平，但4月中旬狂潮再现，并写下1令吉93仙历史新高，已较95仙发售价翻了一倍。

建乐集团（SNTORIA,5213,主板产业组）的股价走势却不见理想，除了挂牌首日走跌近10%，之后也一路走下坡，至今挫跌了27.65%。

益大资源（EITA,5208,主板贸服组）虽在上市当天取得“开门红”，但仍难逃新股跌破发售价的宿命，至今滑落了5.26%。

PESTECH国际（PESTECH,5219,创业板贸服组）也“开低走低”，至今下跌了17%。

值得注意的是，在这6项IPO中，有2项是合并后以全新面貌上市，包括沙肯石油（SKPETRO,5218,主板贸服组）及亿利达（GLOTEC,5220,主板工业产品组）。

沙肯石油是国内两家大型油气巨头的结合体，共创下55亿令吉资产，而亿利达则是3家汽车公司的大合并，分别由汽车工业（AIC）、亿达控股（JOTECH）及欧多威企业（AutoV）组成。

不过，沙肯石油及亿利达上市首日皆难逃沽售压力，各跌6.25%及12.5%，迄今则分别跌2.23%及0.21%。

马股僧多粥少
投资基金“消化不了”

冯廷秀强调，上市后股价跌破发售价并不是大马市场面对的“独有”问题，区域市场也有相同隐忧，即便是最近备受瞩目的面子书（Facebook），股价同样在上市后狂泻，导致投资者伤痕累累。

他说，马股上市公司过多，但市场上的大型基金却有限，投资组合无法全面分布在各大大小小的领域或公司中，导致很多股项受到忽略。

外资流量不足

“至于另一原因是马股的外资流量不足，无法如新加坡及香港股市般充满流通性，从而可支撑各类股项。”

黄德明则认为，目前全球经济笼罩在阴霾中，加上新兴市场如中国及印度成长步伐大不如前，大部份投资者持续停留在场外观望，更别说参与新股上市。

“投资信心起着举足轻重的角色，由于新股缺乏知名度及股价走势纪录，很难怪投资者在上市首日就大举套利，只求赚个快钱。”

散户外资持续卖

冯廷秀提到，散户持续成为马股净卖家，加上外资开始沽售手中的股票，也成为一大潜在风险。

“若强劲卖压再度涌现，股市前景蒙尘对IPO市场将形成庞大冲击。”

证券监督委员会较早前发布的数据指出，今年首季仅批准了一项IPO，意味着目前市场的上市意愿不高，惟这项IPO料可筹措2千零40万令吉，并带来8千200万令吉潜在市值。

同时，根据证监会的网站，多家公司已上载了各自的招股书草拟版本，当中一些早在2月及3月就已计划挂牌，惟迟迟未开始向公众招股，包括Rapid Cloud Asia、Hiap Huat控股及Master Tec控股。

至于其他潜在上市的公司还包括Jordone集团、SCH集团及商联帝沙（UNICO,5019,主板种植组）旗下ELK帝沙资源（ELK-Desa Resources）。

市况持续波动，令环球不少新股触礁，原先计划新加坡上市的一级方程式赛车（F1）紧急刹车，而香港内亦有3只公司决定延期招股，包括伦敦珠宝商格拉夫（Graff Diamonds）、永达汽车及中国有色矿业。