（吉隆坡6日讯）大马汽车总销量首11个月按年挫14%，尽管佳节促销与新车款有望提振疲弱消费情绪，肯纳格研究认为汽车股今年难有表现，马币疲弱、进口成本高涨将侵蚀汽车业盈利。

肯纳格研究基于汽车市场今年缺乏新的利好催化因素，加上成本扬升和消费情绪低迷利空，维持汽车领域“减码”评级。

去年11月汽车总销售按月扬3%、按年跌12%至4万9085辆，首11个月按年跌14%至51万5293辆；肯纳格说，消费情绪与马币疲弱促成的进口成本高涨，将继续侵蚀车商盈利。

2017年总销量预测保守
料增长7%至61万辆

生活费腾涨使消费情绪疲弱，加上银行放贷严谨势将箝制销售增长，肯纳格对2017年汽车总销量增长维持保守观点，预测销量按年增长7%至61万辆。

汽车业仍缺乏重估催化剂，未来数月的销售建立在2016年下半年的车款，包括第二国产车的Bezza、普腾赛佳、Persona与Ertiga、新款本田思域、新推出丰田威驰（Vios）与新款Innova。未来推出的新车款包括本田的Honda BRV、新内饰的本田City、Jazz和丰田佳美（Camry）。

肯纳格对去年12月销售预测不变，预期基于有些车款如马自达与第二国产车或调涨车价，可能有提前购车之效应，因而亦会冲击2017年初之销售。

提前购车对总销售冲击不显著，推出的各车款适合各消费群，因而可能改写各车款之市占。

肯纳格说，去年11个月生活费提高与疲弱消费情绪，促使轿车销售按年跌12%，其中丰田按年挫33%、日产跌25%。

然而，丰田该月按月回弹23%，可能是10月推出的新威驰促成，日产也按月起23%；马自达轿车却按月跌23%，可能是合约装配厂暂时关闭之故。”

去年第三季，MBM资源（MBMR，5983，主板贸服组）因联号公司第二国产车销售唱好，表现超越预期。陈唱摩多（TCHONG,4405,主板消费品组）调高车价后仍获超越预期销售；而多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板工业产品组）与合顺（UMW,4588,主板消费品组），则双双受马币疲弱与消费情绪所袭。

肯纳格仍然看好成功汽车（BAUTO,5248,主板贸服组），给予“超越大市”评级，目标价2令吉36仙；其营收增长与潜在90%派息率（周息率7.2%）具吸引力。（其他股项见附表）