纵观国内外因素，预期2019年马股表现将在震荡过后扯平，不过这并不一定意味著在马股的投资回酬也将会平平无奇，MIDF证券推荐两套交易策略——股市波动性及流通性，以期取得比整体股市更好的投资表现与回酬。

该行认为，短期内，企业盈利成长具有挑战，预料上市公司在今年杪之前不太可能慷慨地派发股息，而且股市的持平走势，也料为预期良好投资回酬的投资组合带来风险，特别是目前全球市场充斥不确定因素，造成股价走势出现较高的波动性。

衡量股市流通性

该行建议采取两大策略，即凭著股市的波动性及流通性，以便在平平无奇的股市中获取更高投资回酬。

首先是衡量股市的流通性，该行使用股票交易量的流通性（即股票交易量对市值的比例）来衡量有关股项的流通率，并通过把每次交易（股价乘交易量）的总值加起来，以算出交易股票成交量。

至于波动性策略，即股价走势的波动性是指股价走势风险的衡量，是以每天股价变动对数的标准差所计算出来。

MIDF研究指出，影响2019年马股的首要海外因素，当属美中贸易战及英国脱欧事件，料持续负面冲击马股表现。

马企盈利成长可期

该行预料，地缘政治事件将为马股的投资者交投情绪蒙上阴影，如美国持续威胁对伊朗和委内瑞拉进行制裁。

不过，今年大马企业仍可取得良好的盈利成长，该行将综指2019年杪的收市目标维持在1800点水平。

该行指出，马股最近出炉的2018年第四季业绩财报可说是较为疲弱，特别是较为显著的减记及其他非营运亏损所致。

该行研究名单下的马股综指股，2019年盈利预测将下跌3.9%，所以今年整体大马企业盈利表现料比之前预测来得差劲，惟仍取得正面成长，主要获得4.9%的经济成长所支撑。

该行首选股，若以股价增值目标则包括MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组）、砂州日光（CMSB,2852,主板工业产品服务组）、睦兴旺工程（MUHIBAH,5703,主板建筑组）、亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品服务组）、以及IHH医保（IHH,5225,主板医疗保健组）。

预期高周息率选择则有迪联（DELEUM,5132,主板能源组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融组）、马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组）、UOA发展（UOADEV,5200,主板产业组）、UEM前线（EDGENTA,1368,主板工业产品服务组）。

经济向好支持马股走势

MIDF研究指出，预期国内外贸易领域表现保持兴旺，2019年大马经济按年成长料仍可达到4.9%。预料国家银行于2019年将隔夜政策利率保持在3.25%，通膨率料为2.2%、持续经常账盈余将有助支撑马币兑美元汇率走高至2019年杪的4.00水平，国内宏观经济表现将影响马股走势与起落。

数据显示，大马主要贸易伙伴-中国的经济浮现疲弱迹象，如今年2月制造业的采购经理指数持续萎缩、连续3个月落在50点以下水平，非制造业领域则保持较乐观。美中贸易纠纷拉低商业信心，特别是中国的制造业及出口商。这使中国宣布一些经济刺激措施，预测其2019年经济成长介于6%至6.5%之间（较2018年为6.5%）。

英国脱欧也难免与关税相关课题息息相关，若是出现没有交易脱欧情况，预料英国政府有可能把贸易关税大减至最高90%。石油减产活动料有助维持及稳定全球石油价格。这些海外因素都可影响2019年马股走势与起落。

该行认为，基于未来6个月的业务预期，大马整体商业表现料适度成长，今年首半年料逐步回升特别是农业、制造业以及服务业领域。强劲的国内需求及偏低通膨率将是支撑服务业领域的主要基本因素。

去年主要先进及新兴市场经济成长放缓，贸易紧张、美国货币政策正常化、商品价格波动不靖、以及全球金融市场震荡不止等利空，预料将会延续至2019年。