从企业支出来看，日本似乎躲过了经济衰退，但工厂和出口表现不佳，一旦全球经济未能如期出现经济复苏，日本经济势必首当其冲，但可用的政策办法已不多。

日本1月工厂生产和出口受中美贸易战波及而大幅下滑，迫使日本政府3月调降经济评估，为3年来首次下调。

经济合作发展组织（OECD）最新预测，将日本今年经济成长预测下修0.2%至0.8%。

《路透》引述分析师，如果日本经济成长明显减速，日本政府可用办法其实不多：

●延迟原订10月调高的消费税

农林中金总合研究所首席研究员南武志认为，日本首相安倍晋三再次延后调高消费税的可能性为50%。他认为日本经济陷入衰退的可能性为70%。

安倍表示，他将继续推动已两度延后的消费税调升计划，在10月将税率由8%提高至10%，除非全球经济遭遇等同2008年雷曼兄弟破产程度的冲击。

日本政府已经拨款约2兆日圆（约179.5亿美元）用于缓解相关冲击。但有些分析师指出，由于安倍面临夏季的参议院选举，因此也不能排除再次延后增税的可能性。

●日银所剩选项不多

南武志认为，如果延后上调消费税，日银将被迫加大货币支持措施。不过很多分析师认为，日银提振经济的有效工具，已经所剩无几。

有些分析师表示，随着刺激措施的成本增加，日银可能只好依赖口头而非实际行动来提振企业信心，也避免损害出口的日圆走升。

东海东京调查中心高级分析师指出，日银的选择已经所剩无几，还需要传达鸽派信号以阻止日圆走升。

他认为，日银第一步会使用前瞻指引表明方向是政策宽松，政策正常化还很遥远。

●实现MMT等极端措施？

南武志认为，日本首相安倍晋三可能适度增加财政支出，但就目前来说，不会采取现代货币理论（MMT）样的极端措施。

政府官员已表示，像是利用政府支出做为提振就业和刺激通膨的主要政策工具等更为极端的措施，目前还不在考虑范围之内。所谓MMT的学说受到美国一些学者和政界人士的支持。

一名官员接受路透访问时说：“政府的立场是，财政和货币政策需要相互配合。政府官员的优先要务是以额外的财政支出来因应任何意外冲击。”

熟悉政府和中行决策者想法的消息人士透露，官员担心全球经济若持续放缓，可能终将促使企业延缓投资。

他说：“外部阻力尚未损害资本支出，因此日本仍然可以期待下半年经济增长实现反弹。前景将取决于全球经济、尤其是中国经济的成长步调。”