（纽约10日讯）华尔街目前预期，美国大型企业将公布营收增长、获利下滑，这样的景况将是逾10年来首见。

标普500企业将在未来几周公布财报，去年因为有税制改革带动获利增长超过20％，所以今年数字要和去年做比较恐怕有困难。

关税造成成本升高

但路孚特（Refinitiv）IBES数据显示，随着成本升高，其中有部分是因为关税所造成，分析师预期利润率将下滑1.1％，这是至少两年来首次见到较上年同期下滑。

纽约景顺首席全球市场策略师福伯表示：“企业正感受到投入成本升高，并且薪资温和上涨也让劳动成本增加。”

标普500指数成分股第一季获利料较上年同期下滑2.5%，这将是2016年以来首次见到季度获利下滑。在此同时营收则料增长4.8%。

第一季业绩对于牛市的持续成功至关重要，一些投资者认为业绩表现要么将推动股市再创纪录高点，要么会浇灭当前涨势。

股市已经从2018年末的跌势中反弹，受中美有望达成贸易协定的乐观情绪、联储局短期内不会再次升息的预期提振。

展望喜忧参半

上一次出现营收增加、获利下降的情况是在2008年第三季，金融危机最严重时期。但策略师对于今年余下时间企业获利前景似乎看法不一。

标普500指数成分股企业业绩超出分析师预期并非不寻常。

根据路孚特的数据，自1994年以来，标普500指数成分股企业获利较预期平均高3.2%，一些策略师认为，这些企业的获利第一季将出现成长。

基于23家已公布财报的标普500指数成分股企业，本季度至今，近83%的企业获利超出分析师预期。

对今年剩余时间营收增长的预估，也可能帮助投资者忽略第一季利润率的下滑。

贸易战冲击科技公司

其他策略师则更为谨慎。摩根士丹利的股市策略师威尔逊认为，第一季业绩可能标志着标普500指数成分股企业开始获利衰退，即获利连续两个季度下滑。

警讯来自科技公司。比如半导体业，这些公司有很大一部分营收与中国相关，因此也最容易受到贸易争议的影响。

今年迄今，科技股的表现好于大盘，但根据路孚特，标普500指数中的科技公司第一季获利料较上年同期下滑6.1%。

不过，各板块第一季的表现预计并不均衡。苹果和埃克森美孚等权重股公司的利润率正在下降，但不是所有标普500指数成分股都这样。

尽管油价第一季大涨，但较去年仍下降，标普500指数能源板块企业获利料下降21.2%。

美元大涨对美国跨国企业具有负面影响，美元走强这些公司的外币收益价值减少。

第一季美元贸易加权汇率上涨6.2%，为2015年第四季来最佳年比表现。