（法兰克福11日讯）欧洲中行（ECB）上月才意外宣布将在9月重回银根宽松模式，最新召开例会后一如预期，除维持基准利率不动，并且重申将维持现行低利率至少到年底。

英国脱欧＋贸易保护主义

冲击欧元区经济

ECB总裁德拉吉在会后的记者会上警告，包括英国脱欧与贸易保护主义等“不确定性”，正持续对欧元区经济造成冲击。

德拉吉这番趋于鸽派的谈话，也带动欧债与欧股双双上扬，不过欧元兑美元则走贬0.1%，到1.1285价位。

ECB管理委员会发布货币决策声明，宣布维持利率不变，即基准的主要再融资利率仍为零、边际放款利率为0.25%、存款利率为负0.4%。“主要ECB利率将维持在现行水准，至少到2019年底为止。”

股债市齐扬
欧元走贬

ECB同时也表示，计划把2.6兆欧元量化宽松（QE）计划中到期的公债重新投入市场，“这将延续一段时日，延到ECB调升主要利率的起始日期之后”，以维持有利的流动性和充份的货币宽松。

上述决定在市场预料中，因ECB在3月决策会议上甫宣布新的刺激措施，包括9月起启动第三轮“定向长期再融资操作”（TLTRO-III），以长期低利贷款注资银行业，所以现阶段可静观情势发展。

欧元区经济去年下半年开始减缓，至今仍未脱疲翻醒。

德拉吉提到：“围绕于欧元区成长前景的风险正倾向下行”，他说这些不确定性包括地缘政治因素、英国脱欧、保护主义威胁与新兴市场的脆弱等。但他预测欧元区经济陷入衰退的几率仍然很低。

他还表示，从最近发布的经济数据表现疲弱，证实欧元区经济成长动能已在减缓，这也意味庞大的货币刺激措施仍有其必要。他还指出整体通膨在未来数月可能持续下滑。

富达国际集团全球经济学家史都妮斯卡认为，从德拉吉的谈话内容，突显ECB目前依然处于观望模式。

定向长期再融资操作是量化宽松措施结束后，剩下的少数政策工具之一。虽然外界预期德拉吉在记者会上将针对第三轮的TLTRO有更多细节发布，不过德拉吉指出，现行讨论这项计划依然太早，ECB将透过银行提供的评估成效与观察经济情势再来讨论。

另外就利率前景方面，德拉吉强调主要利率将维持现行历史低位至少到年底。根据路透调查，由于经济前景转疲，分析师预期ECB可能将利率调升时间再度拖延到明年或是更晚。

国际货币基金（IMF）9日调降今年欧元区预估成长率至1.3%，比6个月前下修0.6%点；ECB自己的预测值更低，仅1.1%。

欧中行有“大量工具”应对经济放缓

德拉吉透露，如果举步维艰的欧元区经济继续放缓，可能会出台更多支持性措施。他表示，欧中行有“大量工具”来应对经济放缓。

不过，对于有何工具他却含糊其词，而市场一般认为，欧中行可使用的应对措施有限，其政策工具已所剩无几。

欧中行还将考虑采取措施，减轻负利率对银行的影响。观察人士认为，措施指的是一种部份免除银行为存放在欧中行的闲置现金支付费用的分级利率制度。但将于10月卸任的德拉吉表示，现在采取行动还为时过早，并将做决定的时间推迟到6月。

引入分级利率可能会使中行更容易将基准存款利率保持在目前-0.4%的水平，甚至进一步下调。

特朗普威胁损信心

美国总统特朗普周二威胁要对价值110亿美元的欧盟产品加征关税，为其全球贸易战掀开了新的篇章，这进一步削弱了全球市场的信心。

德拉吉在谈到特朗普的威胁时表示：“这肯定会损及总体信心。”

他说，从过去的情况看，贸易政策方面的言论有时并没有直接转化为行动。

欧银行业拥挤需重大整合

德拉吉表示，欧洲银行业过度拥挤，需要进行重大整合。

他在政策会议后的新闻发布会上表示，该行业需要采取一系列行动来改善其商业模式。

“然而，只有通过整合才能实现这一点……（而且）整合的必要性是非常、非常重大的。”

当被问及欧中行在并购交易中的监管角色时，他表示，首要任务是让交易取得成功，这意味着取悦股东，创建一个强大的商业实体。

他还表示，中行对跨国和国内银行合并没有倾向性。