（东京4日电）显示世界经济转弱的指标正在增加，世界经济在金融危机后出现了历时10年的复苏局面，如今遭遇到贸易和投资同时减速，分析员认为，今后经济是否会下行，取决于目前还比较坚挺的消费和就业的持久力。

世界最大经济体美国方面，杜克大学8月下旬至9月上旬实施一项调查，调查对象企业的首席财务员有53%预测美国经济会在2020年前衰退。美国还出现被视为经济不景气征兆的债息倒挂，企业心理不断恶化。

美国4至6月的设备投资时隔3年再次转为萎缩，制造业的景气指数8月时隔3年低于50的荣枯线。同时，由于被中国排斥，美国农产品2018年对华出口减少53%。

中国方面，国务院总理李克强也表示，国内经济下行压力增强。

8月中国智能手机产量按年下降11%。美国启动加征关税已经过去一年，首先受到打击的工业机器人的生产按年下降19%。中国制造业景气指数连续4个月处于50的荣枯线以下。

国际半导体设备与材料协会（SEMI）预测各半导体记忆体企业2019年的设备投资将按年减少4成。各家大型企业将新增投资延期到2020年以后的动向较为显著。

影响也波及到日本。东芝记忆体原计划2020年在岩手县北上工厂的新建厂房开始量产，但现在似乎只限于部份投资，先使用一部份厂房。日本制铁截至2020年度的设备投资将减少1成。该公司社长桥本英二认为“无法消除贸易战的风险”，为逆风局面做好准备。

世界贸易量和经济增长率有着很强的联动性，荷兰经济政策分析局的调查数字显示，世界贸易量6月按年减少1.4%。以出口为主的德国4至6月转为萎缩，韩国1至7月的出口也按年下降9%。据世界银行统计，世界经济增长率从2018年下半年开始下降，最近已经回落至2.5%左右。

由于来自中国的生产转移，大马和越南等国的经济增长率提高。尽管如此，根据国际货币基金组织（IMF）的推算，2020年世界经济增长率也会由于贸易战而拉低0.8百分点。

分析认为，美中贸易战开始削弱制造业，中国、德国、美国的制造业等的恶化逐渐表面化，今后的焦点在于是否会波及到消费领域。

目前消费和就业保持强劲。美国的失业率为3.7%，维持在半个世纪以来的最低水平，4至6月的个人消费换算为年率按年增长4.7%，依旧坚挺。美国8月的零售销售额也按年增长4%，连续6个月保持增长，为2017年6月以来持续时间最久的一次。

其背景是由于历史上最长的景气扩张，就业扩大和工资上涨给美国的家庭经济带来积极影响，消费的持久力不断增强。包括道琼斯工业平均指数在内的美国主要股价指数徘徊在接近7月历史最高值的水平上。以富裕阶层为中心，股价上涨有望带来资产效应，也是消费没有下行的原因。

政策提供的支撑也值得继续期待。联储局主席鲍威尔认为，“试图在经济衰退之前保留货币宽松的余力是错误的”，9月18日决定连续两次降息。联储局判断认为等到生产减速对个人消费产生影响时就已经晚了。鲍威尔发布会上曾对现状进行了分析，表示“家庭债务不多，远远好于金融危机之前”。

中国人民银行9月16日将商业银行的存款准备金率下调0.5百分点，这部份资金很容易转化为面向企业等的贷款。人行8、9两个月连续下调了贷款利率。欧洲中行也重启量化宽松，大幅转向货币宽松。

由于9月14日沙地阿拉伯石油设施受到攻击，美国决定增派美军部队，中东局势紧张等新的风险也有可能让经济景气趋冷。

此外，也有观点认为，仅靠货币政策无法应对经济减速，有的国家已经考虑像德国那样采取财政政策。

出现变化的世界经济能否避免下行，目前正处于关键期。