（吉隆坡4日讯）绿盛世（ECOWLD,8206,主板产业组）股价受高负债比和房市不景拖累，但马银行研究认为集团管理层中期将重点放在清除库存，以及兑换未入账销售来强化资产负债表，股票估值已经浮现。

马银行研究表示，市场盛传绿盛世放眼透过并购来降低负债，但公司管理层对此不愿置评。

“我们认为，绿盛世高达0.75倍的负债比可能抑制并购前景。不过，管理层中期焦点可能放在透过兑现未入账销售，以及提高现有城镇发展计划价值来强化资产负债表。”

截至2019年第三季，绿盛世竣工后库存升至5亿4000万令吉，而未入账销售则为43亿令吉。该公司在2019财政年首10个月已录得19亿令吉销售，占全年目标27亿令吉的72%。

至于市场盛传绿盛世和UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）并购计划，马银行已与双方会晤，但双方都拒绝就并购报道给予回应。

“森产业为更好合作对象”

“我们预见绿盛世和UEM阳光整合带来的协同效益不大，相比之下，森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）将是更好的合作对象，主要是两者都有互补的特质。我们相信两强整合将创造国内最大，且拥有顶尖管理团队的产业公司。”

整体来看，马银行研究认为，投资者对绿盛世高负债比隐忧，已全面反映在股价上，现已浮现价值，因此上调投资评级至“买进”，目标价为80仙，较周四闭市价64仙高出26%。