森德长期看好 可负担屋带动盈利
（吉隆坡17日讯）森德公司（SCIENTX,4731,主板工业产品服务组）首半年核心净利升8.6%至2亿1330万令吉，兴业研究认为未来几季可由可负担房屋驱动盈利增长。
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兴业预测现财政年净利按年走高11.1%至4亿5300万令吉，下个财政年再升17.6%至5亿3300万令吉，相比上个财政年净利挫11.7%至4亿零800万令吉。
兴业指出，基于全球经济预期走缓，工业包装料受全球需求放缓而受累，消费包装业务料如往昔活络。
基于次季盈利年增13%至1亿零620万令吉，低于兴业与市场预期，兴业调低今后两财政年财测0.3%与4.8%，主要是工业包装需求走低，包装业务的产能使用率调低。
兴业预期其产业发展因建筑进度改善，这区块营收料走高，并且乐观森德在2023年7月杪截止财政年，有望推展20亿令吉产业计划，预测未来几季多由产业发展贡献主要盈利。
截至今年1月杪首半年，产业发展营运盈利年增25%，各地方当局核准程序瓶颈解除而更顺畅，新推展项目也获得强劲认购。
至于建筑与施工进程稳定，截至财政年首半年已推展11亿5000万令吉产业，认购率达70%；相比上财政年同期的4亿1000万令吉产业推展，有云泥之别。
塑胶包装业务市场领先
兴业还是喜爱森德的具吸引力估值（在负0.5的标准差交易），其长远前景料受可负担房屋销售支援，且在塑胶包装业务居领导地位。
兴业维持“买进”评级，目标价稍调低至3令吉91仙（前期3令吉95仙）。目标价也计入4%的ESG（环境、社会与企业管治）溢价。
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