杨忠礼电力财测上调 业务潜能大
（吉隆坡7日讯）杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）今年至今股价上涨超过30%，分析员认为是由4项业务促成增长潜能，且预计该集团的盈利回升势头会持续到2024财政年，因此上调其明、后年的盈利，以及调高目标价格，并建议“持有”。
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股价3个月涨逾30％
马银行研究分析员在报告指出，杨忠礼电力股价看涨，主因是市场对它旗下的新加坡西拉雅能源公司（PowerSeraya）和英国的韦塞克斯水供（Wessex）盈利持续复苏有望。
“此外，其数据中心和约旦的阿特拉特电力公司（APCO）等新项目有潜在增长。”
分析员解释，西拉雅能源上半年税前盈利维持在约每季9000万新元（约2亿9800万令吉），2022财政年第四季为6000万新元（约1亿9800万令吉）。
“盈利能力提高，主要是去年第四季收购的新加坡大泉水电厂（Tuaspring）带来贡献，产能增长16%，这是可持续的。”
至于英国的韦塞克斯水供，因通胀飙升，冲击营运支出和利息支出（来自其指数挂钩债券）。不过，分析员指出，在宣布2024财政年的批发关税增加约9%后，该资产的盈利能力应该会恢复。
在数据中心方面，位于柔佛古来的绿色数据中心园区耗资约150亿令吉，分析员指出，完全开发后，最终将容纳500兆瓦的太阳能数据中心容量。
“第一阶段15亿令吉的建设已于去年下半年动工，目标是在2024年第一季完工。我们估计，第一阶段的收获，可以将每股5仙添加到杨忠礼电力。”
分析员补充，该集团还与中国的数据中心运营服务商万国数据（GDS Holdings）合作，共同开发168兆瓦的容量。
有鉴于此，马银行研究分析员将2024和2025财政年的净利预测分别上调16%和27%，以反映对西拉雅能源和韦塞克斯的盈利复苏延长的预期。不过对于2023财政年，分析员将盈利预测下调3%。
“12个月的目标价也因此从75仙提高至1令吉，而且这是尚未反映数据中心和APCO部分的增长。股价进一步上涨的可能性，取决于新项目开发程度。”
关于风险，分析员指出，监管参数的变化，对回报率和盈利能力有直接影响，而工厂停运也可能构成盈利风险。由于大部分工厂位于大马境外，杨忠礼电力也面临货币风险。
杨忠礼电力过去3个月的股价增长约31%，周五（7日）报96仙，全天下跌0.5仙。
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