叶伦示警商产隐忧 “不意外再看到银行合并”

（华盛顿9日讯）美国财政部长叶伦示警，商用不动产（CRE）估值下滑，可能使银行面临风险；她也表示，若再度看到小银行被大银行整并，不会感到意外。

叶伦在接受财经节目《Squawk Box》专访时对规模高达20.7兆美元的美国商用不动产市场表达忧心，尤其是商办市场。她指出，随着远距办公风潮兴起，商办需求出现变化，在目前的高利环境下尤其明显。

商业办公室价值
或下滑20至50%

贝莱德、Brookfield等大型商业办公室业主近期均面临办公室地产估值大幅下滑的问题；随着联储局大举升息，大量低成本贷款的时代已成过去式。对商用地产债务有高额投资的PGIM Fixed Income近期预估，商办价值可能从高点下滑20至50%。

纽约大学史登商学院和哥伦比亚大学商学院近期的研究显示，自2019至2022年，全美商办估值减幅高达5063亿美元，而银行包办约61%的美国商办地产债务。研究也指出，随着弹性办公模式兴起，商办类股未来几年可能继续下挫。

华尔街日报分析指出，许多商办业主过去借入数十亿美元的低利贷款，这些贷款可能得在未来几年以高上不少的利率再融资。

叶伦表示，银行业正在进行整顿、因应潜在难题，但她也指出，美国银行业整体流动性强韧，压力测试也显示大银行具有充足资本可承担商用地产市场的冲击。

叶伦也说，从整体银行业环境来看，再出现小银行被大银行整并的现象并不让人意外，虽然她不乐见多元银行体系受到整并威胁，但能理解这是在银行面临获利压力下的趋势。

多位银行业高层近期出声示警CRE风险，富国银行首席执行员沙禾于5月31日在投资者会议上坦承，旗下商办贷款部门可能面临亏损，摩根大通首席执行员戴蒙也于5月中旬示警，CRE贷款恐是银行业的下个隐患，银行应对高利率风险做好周全准备。