4.5%增长率合理 4千亿资金恐难筹措‧ 第12大马计划须执行到位

李兴裕指出，首相提呈上述计划时强调计划检讨不看中期，而是一有问题就加以处理，这看来不错。

他建议，诸如这些5年计划应该每年加以检讨，以灵活与务实的态度面对，因为未来不排除还有“黑天鹅”出现，若再遭受打乱阵脚，可能需付出很大代价。

2020年大马经济萎缩5.6%，2021年预计增长3至4%。

李兴裕指出，第12大马计划将挹注历来最大的发展开销，即4000亿令吉财源推动计划，钱从何处来是各方所关注的。

他相信，各种有关税务架构的新方案或其他税收，或者举债来支援发展开销。

李兴裕说，第12大马计划比上回的5年计划，考量得较全面；除考量了疫情期、疫情后新常态，也纳入提升生产力、可持续发展与绿色经济，重振经济与建立一个兼容的繁荣社会。

他指出，第12大马计划有新思路，同时认同与坦承未来将面临很多挑战，这需在国内提高生产力和改善人力资本。

同时，人民收入不平衡，或者区域的收入不平衡等，需要透过各种策略克服，包括数字策略、精明农业、工业高加值、宇航业或者清真业务等。

第12大马计划照顾到人民、青年、乐龄人士、投资者，保障健康状况与生活素质，也专注低收入群与赤贫群体。该计划侧重全马人民，不分种族、性别、社会经济地位。

至于在商业上，则鼓励提高竞争力，采纳科技和引进高价值投资。

发展开销料举债融资

另一方面，达证券指出，基于过去多年经常开销持续走高，大马计划的发展开销逐年下跌；基于借贷不能用于经常开销，发展开销料透过部份或全部举债来融资。

其中面临的困难是，举债率占GDP比率的60%提高至65%；因此需通过提高收入或调低经常开销，也正因此第11大马计划的原有2600亿令吉发展开销，中期检讨从2600亿令吉调低至2200亿令吉，实际却达2485亿令吉，或平均每年497亿令吉。

根据今年发布的财政预算案前声明，2021年的拨款总共682亿令吉（2021年财政年原本预算案为690亿令吉），比预期高；该行以此推测第12大马计划发展开销总共3410亿令吉（实际公布的为4000亿令吉）。

市场上对各种税收，如对一些高获益领域征收暴利税，或者重新实施消费税甚嚣尘上。

同时市场也传出大马将实施资本利得税，这将对表现较区域滞后的马股形成利空。2018年外资从资金市场出走，迄今仍然未见复苏。