佩洛西牵动市场神经 地缘风险升温 亚洲股汇双杀

有分析预期，一旦台海确实有事，恒生指数随时会下跌数千点。

东北证券在报告中指出，考虑到前期美国对中国半导体等科技领域方面的打压，中美两国长期博弈的局面短期不会改变，同时近期佩洛西亚洲之行进一步加剧中美两国在地缘政治方面的摩擦，后续来看中美两国关系依然存在较大的不确定性，短期风险依然难以消除。

由于国内疫情形势、房地产行业危机等因素影响，中国经济复苏前景仍然面临挑战，最新PMI显示中国7月制造业活动意外进入收缩区域。经济担忧下中国股市近期走软，沪深300指数7月创下今年3月以来最大单月跌幅，香港恒生指数7月跌幅为一年来最大。

中对台制裁   料陆续出炉

台湾媒体报道，外资机构表示，可预期中国对台湾相关制裁将陆续出炉。

短线来看，股市将有避险卖出的情绪，端看佩洛西参访停留时间和动作，如佩洛西能迅速离台，股市恐慌气氛应可改善，但后续中国可能会祭出对台湾相关农渔产品更多项目的制裁。

外资机构也坦言，从美国联储局升息、美国通胀失控，各项经济措施工具失效来看，拜登政府的执行力恐让市场担忧，佩洛西访台或许也代表，拜登已管不住民主党，其实真正会把台湾逼上战场的可能是美国。

华侨银行研究本周发布报告指出，佩洛西访台将加剧地缘政治紧张局势，给全球投资者带来又一个风险。

分析：中股走弱美国债成避风港

佩洛西预计将访问台湾，中国称此举将造成“严重后果”，分析员认为，佩洛西台湾之行料影响中国股市表现，以及将提振美国国债。

根据《彭博社》汇整投资者和分析员的观点，中国股市料将走弱，而美国国债可能成为避险选择。

●EFG资产管理公司基金经理Daisy Li表示，“影响已经产生，人们正在去除中国风险。”

“香港股市和ADR受到的影响会比A股更严重。”

●渣打银行中国宏观策略主管刘洁认为，从中长期来看，“台海地缘政治紧张局势升温会影响中国和台湾市场，包括货币和利率环境”。

“但在现阶段，我认为市场的预期是，中国的反应将主要局限于发出行动信号，而不会让自身经济真正受到伤害。”

她指出，人民币的反应也相对温和，因为人民币升值主要是受到基本面的推动，即非常强劲的经常项目盈余。

●Saxo资金市场市场策略师Redmond Wong称，有理由相信中国内地和香港股市将会走弱。

“美中紧张局势升温似乎促成了一些美国国债买盘和避险。”

他预计局势不会发展成“一场热战”，但美中经济关系将出现更多摩擦。

●Straits投资控股首席执行员Manish Bhargava表示，“如果佩洛西访问台湾，中国肯定会报复。”

“报复的程度将决定未来几周的市场方向。”

不过，他认为，美国10年期国债回酬率大幅下跌，或许已经充份消化佩洛西访台的风险。

他说，如果佩洛西最终不去台湾，“市场可能会出现一些反弹”。

●IG亚洲分析师Hebe Chen表示，就影响而言，中国和台湾市场肯定会排在最前面，但“如果佩洛西在访问期间大胆声明会支持台湾人民，那么台湾的情况可能会发生扭曲”。

“地缘政治紧张局势的爆发，势必会削弱对澳元、加元和纽西兰元等货币的风险偏好，这些货币与大宗商品价格息息相关，而只有在经济形势向好的情况下，大宗商品价格才会有闪光表现。”

美股收黑

美股8月首个交易日迎来疲软经济数据，衰退担忧加剧，以及中国警告佩洛西若访台，中国军方将采取行动，地缘政治紧张局势升温，美股周一开盘后狭幅震荡。

加上原油需求前景承压，能源股带头下杀，3大指数微幅收黑，费半逆势小涨。

道琼斯指数收跌46.73点或0.14%，报32798.40点；标普500跌0.28%，收4118.63点；纳斯达克跌0.18%，报12368.98点；费半逆势收高0.38%，报2978.32点。

军工股上扬

科技股和非必需消费品股是大中华地区股指的最大拖累因素。台积电一度下跌3.1%；腾讯下跌3.1%；阿里巴巴下跌2.7%。

但军工股上涨。早盘中国上市军工股天和防务暴涨18.5%，航新科技、江龙船艇各涨13%和10.3%，中航高科涨1.5%，中船防务的A股和H股均涨约1%。

在台湾，龙德造船上涨4.5%；汉翔上涨1.7%。

黄金4周高位

投资者应对美中关系进入风暴期，金价升至7月初以来的最高。

贵金属通常受益于地缘政治动荡，佩洛西之行帮助金价从15个月低点反弹。美元涨势逆转及对全球经济日益升高的担忧也推高金价。

现货黄金一度上涨0.5%至每安士1,780.53美元，上海时间上午9时40分报每安士1,777.40美元。钯金上涨超过1%，银价下跌0.5%，铂金几乎没有变化。

原油下挫

中国在内的多个国家最新制造业数据跌破50的荣枯线，影响需求前景的同时，投资者也在等待本周OPEC及其产油国盟友的供应会议，两大期油在出现2020年以来首见月线连二黑后，跨入8月第一个月交易日即迎来一记当头棒喝，布兰特和纽约期油周一各挫跌3.8%和4.8%。

布兰特10月期油周一收低3.94美元或3.8%，结算价报每桶100.03美元，盘中跌破百美元大关至99.09美元的日低。同日，纽约9月期油挫跌4.73美元或4.8%，结算价报每桶93.89美元，盘中一度急杀6.3%至92.42美元的日低。

周二亚洲盘，油价继续滑落，布兰特报98.68美元，以及纽约9月期油跌至92.93美元。

棕油重挫

台海风云再起，加上印尼进一步放宽出口配额规定，以及食用油和原油市场大跌，拖累周二原棕油价格连续第二天重挫逾5%。

乌克兰恢复从黑海出口谷物，也对棕油价格构成压力。

大马衍生产品交易所的基准10月合约闭市挫跌219令吉或5.4%，至每公吨3841令吉。

市场传言印尼将会降低8月棕油参考价格，也拖累棕油走低。

印尼将8月首两周的棕油出口税从7月底每公吨288美元，减少至每公吨33美元，以吸引更多买家。

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