8月贷款放缓·减值贷款增长 银行业前景看淡

国行年内将不再升息
银行净利上升空间恐受限

另一方面，大马投行基于国行年内将不再升息，续维持隔夜政策利率（OPR）在3％，看淡银行股净利增长空间，因此将领域投资评级从“增持”下修至“中和”，同时也将3只银行股，即马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）及大马伊银（BIMB,5258,主板金融服务组），从“买进”调降至“守住”。

“随着美国联储局坚定鹰派升息立场，10年期的大马政府证券（MGS）再次紧随10年期美国国债回酬率走高，介于3.9至4％，因此我们认为，今年上半年抵销净利息收入趋低的强劲非净利息收入表现，料无法维持亮眼表现。”

此外，分析员直言，美国明年料续收紧货币政策，因此早前预期银行的债券及证券组合将能进一步走高的情况，料也不会发生，这可从10年期的大马政府债券回酬率看出端倪，即不会再短期内跌至预测的水平。

信贷成本接近疫情前水平
拨备需审慎

“除了非利息收入强劲表现优势不再，银行信贷成本也已接近疫情前水平，银行料需在拨备方面维持审慎，同时保持可观拨备能力以缓和潜在信贷风险，直至宏观经济转佳，另外银行业明年的净利息赚幅估计将持平。”

虽然大马投行看淡银行领域前景，但仍给予联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）、兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）及丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）“买进”投资建议，目标价分别6令吉60仙、6令吉50仙及22令吉60仙。

另一方面，达证券分析员点出，银行领域贷款表现仍落后该行预测，因此下修全年预测，从原先5.5％增幅下调至4.8％。

“我们认为，银行领域今年的净利或受到更为缓慢的贷款增长、净利息赚幅萎缩、收费收入萎靡及整体经常性开支增长冲击，维持‘中和’投资评级。”

不过，该行认为，银行领域也非全然都是坏消息，即净利有望在稳健投资收入增长、良好资产素质、银行体系充裕的资本及流动储备带动下逐渐回稳。

“今年内其他潜在拖累银行领域的利空因素有未解的地缘政治紧张局势、竞争、通胀率升温、利率走高等。我们维持大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）、联昌集团及安联银行‘买进’投资建议，另外基于兴业银行、马银行及丰隆银行近期股价弱势，将这3股投资评级上调至‘买进’，下修艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）至‘卖出’。”