发布: 6:03pm 04/06/2020

政府配套注入龐大遊資·綜指有望探1628點

作者: 李文龙

（吉隆坡4日訊）馬股綜指最近漲不停，更升破1500關鍵點，分析員認為，這波漲勢是政府振興經濟配套的龐大流動資金，投資者在低利率環境中轉向股市攫取更高回酬的兩大利好驅動，最樂觀“晴空藍天”市況下，綜指甚至有望直探1581點至1628點高峰。

聯昌研究分析員指出，馬股綜指昨天漲2%或30.84點至1538.53點，主要受到較早時漲勢中落後的銀行股回彈所推動，隨著昨天漲幅，馬股今年初至今跌幅已經收窄至僅剩3%，短期趨勢仍可期。

該行認為，此輪的馬股漲勢動力，主要來自刺激配套（1000億令吉的家庭及中小企業暫停供貸款）的流動資金支持，加上一些投資者在目前低利率環境（隔夜政策利率單在5月就下調50個基點）進行資產重新分配而轉向股市，以圖獲取潛在更高的回酬所致。

隨著昨日漲升之後，馬股綜指在12個月預測本益比16.5倍水平交易，或等於3年平均本益比1個標準差以上水平。根據剖析，自2004年以來，馬股綜指皆困在3年平均的2.5個標準差以上水平。

假設馬股綜指重新估值至3年平均的2或3個標準差以上，預料綜指可走高到1581點至1628點之間，這是基於2021財政年馬股綜指盈利預測為準。

“目前馬股已經全面反映冠病疫情後，企業盈利復甦的樂觀情緒。惟有更多的流動資金流入，馬股估值才可以重新評估加碼。”

分析員也提醒，當前馬股漲勢是由刺激措施和當前的低利率環境所驅動，有鑑於此，一旦這些措施逆轉或收緊貨幣政策，將可能導致馬股出現套利回落。

“其他潛在風險包括大馬及全球的經濟復甦比市場預期來得低、企業盈利成長比預期差、政治不穩定、全球股市大跌、以及當局採取措施遏止股市交投過熱。銀行暫停中小企業及個人貸款供款6個月的措施將於9月到期、以及賣空禁令期限落在6月30日，都會對股市產生負面影響”

目前該行建議加碼膠手套、油氣、電子製造服務、博彩及媒體股。今年至今為止表現最差勁領域為能源（油氣）、產業及建築。若是當局採取措施重振這些領域，將有望獲得價值重估。

該行認為，目前馬股綜指浮現“藍天”（blue-sky）趨勢，假設市場流動資金繼續驅動股市反彈，綜指有望揚升到1581至1628點的高峰值（比3年平均值高2-3標準差）。

點名10大最具上漲潛能股

該行研究名單中最大漲升潛能的5大首選大資本股包括雲升控股（YINSON,7293,主板能源組）、多元資源工業（DRBHCOM,1619,主板消費產品服務組）、速柏瑪（S U P E R M X，7106，主板醫療保健組）、高產柅品（KOSSAN,7153,主板醫療保健組）和戴樂集團（DIALOG,7277,主板能源組）。

該行指出，擁有最大上漲潛能的5大小資本股，則為阿瑪達（ARMADA,5210,主板能源組）、寶利機構（BONIA,9288,主板消費產品服務組）、益達資源（EITA,5208,主板工業產品服務組）、前風變壓器（SUCCESS,7207,主板工業產品服務組）和李水吉集團（LEESK,8079,主板消費產品服務組）。

打开全文