政府嚴打私煙 下行風險低 英美菸草可趁低累積
（吉隆坡6日訊）私煙已佔據65%市場，財政部誓加大力度打私煙，聯昌研究表示，明年財政預算案對菸草公司不會有下行風險，建議投資者累積英美菸草（BAT,4162,主板消費產品服務組）。
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聯昌指出，該公司下行風險極低，2021至2022財政年回酬率超過8%，可趁低累積。
聯昌指出，政府會加緊執法，不過不會調低菸草國內稅。
國內菸草公司一直來認為，高賦稅造成大馬香菸價格高、吸菸者負擔不起而轉向私煙。
零售與貿易品牌倡議組織（RTBA）董事經理希爾麥克曾建議採取三管齊下措施，即一、縮小合法煙私煙價差；二、加緊邊防執法；三、禁止香菸轉運，這是最大的走私渠道。這3項建議皆是國內3大香菸公司高管所一路強調的。
聯昌一直認為，吸菸者無法負擔合法香菸，才轉向私煙。這也導致私煙（包括非法電子煙）市佔走高至65%。
聯昌認為，調低香菸國內稅無望，因為這會被解讀為政府鼓勵公眾吸菸。
日本菸草公司（JTI，已下市）董事經理科馬克奧羅克指出，私煙已從今年7月的62%市佔走高至65%（包括電子煙）。
聯昌認為，電子煙的立法管制是其中一個管控私煙途徑，電子煙近來甚受年輕人歡迎。前朝政府當時正起草相關法案，然而因疫情而延緩進度。
聯昌建議“加碼”英美菸草，目標價12令吉65仙；預期2021與2022財政年回報率8.1%至8.9%。
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