9月飛來7只黑天鵝
全球市場恐受撼動

杜魯多希望他對疫情和疫苗接種的處理能讓他獲得多數支持，但民調顯示，他的自由黨與艾林奧圖爾（Erin O’Toole）的保守黨在民調上勢均力敵。

加拿大的選舉很少在全球市場上留下印象，但隨著自由黨提議對大銀行加稅，且雙方候選人都提議增加支出，這次選舉將受到密切關注。

●聯儲局縮減刺激時間表：9月21-22日

疲軟的美國8月非農就業數據並未完全破壞聯儲局可能在9月會議宣佈縮減刺激時間表的預期。但鑑於市場基本已消化了年底開始逐漸削減刺激的預期，目前焦點正轉移至可能升息的時間。

聯儲局主席鮑威爾可能會再次強調，縮減購債規模和加息是兩碼事，並且他認為目前通膨飆升是暫時的。

美國聯邦基金利率期貨走勢反映首次加息料將在2023年初。另外，我們通過這次會議應該能知道，是不是將由鮑威爾按下升息按鈕：他的任期將於2022年2月結束。接受外電調查的分析師中，90%預計鮑威爾或將連任。

●挪威將加息：9月23日

挪威勢將上調目前為0%的利率，成為G10發達經濟體中首個加息的國家。

加息將顯示出挪威打算把目光越過冠病感染病例上升，將重點放在強勁復甦的經濟上。

投資者預期挪威中行會升息，但一家主要中行動真格收緊政策而不是口頭說說而已，尤其是在紐西蘭8月意外放棄加息之後，這對依賴廉價資金的市場而言，仍將是一個重要時刻。

●德國大選：9月26日

西歐執政時間最長的現任領導人默克爾，在執政16年之後即將卸任德國總理一職，此前她連續4次贏得大選。

這次選舉的結果可能比以往更加難料，特別是中左翼的社會民主黨在民調中處於領先地位，15年來首次超過默克爾領導的保守派。

市場面臨兩個關鍵問題：新政府對國內和歐洲的財政政策意味著什麼？對歐洲一體化意味著什麼？

●日本下任首相：9月29日

日本首相菅義偉決定辭職下臺，讓日本政局出現意外的轉折。

在進入新一波冠病疫情之際，菅義偉的支持率滑落，但自民黨總裁接班人之爭並未出現明顯的領跑者。

可能人選包括前日本外務大臣岸田文雄，以及負責疫苗接種、民意支持度高的行政改革特任大臣河野太郎。由於自民黨在眾議院掌握多數席位，拿下自民黨總裁位子的人就能當上日本首相。

自民黨總裁選舉預定於9月29日舉行，勝選者必須在11月28日之前宣佈大選。

●X日：美國觸及債務上限的日期

技術上來說，美國財政部已經在一個月前觸及28兆美元的舉債上限，但藉由動用銀行賬戶資金，觸及舉債上限的時間已經延後。然而這一天很快就會來到，有可能會落在10月，屆時將沒有資金履行償付義務。

為了避免政府關門、甚至演變成技術性違約，國會必須在本月調高或暫停實施舉債上限。共和黨議員反對民主黨推出的3.5萬億美元基礎建設計劃，他們已經宣示將投票反對調高舉債上限。

2011年時，舉債上限的爭辯導致標普全球將美國信用評級從“AAA”調降為“AA+”。惠譽這次有可能跟進，屆時將只有穆迪仍給予美國最高的“AAA”信用評級。

儘管目前沒有跡象顯示債市正反映違約的可能性，但仍有可能出現變化。套用NatWest分析師的話來說：“這將讓華盛頓有個難忘的9月。”