D&O綠科提高產能 可再創佳績
●D&O綠科（D&O,7204,主板科技組）在汽車二極管（LED）市場滲透率高，加上有意增產及賺幅改善，分析員看好今年可再創佳績，考量該公司在全球汽車LED市佔率攀升，維持“超越大市”投資評級及調高目標價。
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大眾投行研究在報告指出，比起全球汽車近來減產的新聞，該公司更關注應對疫情擴散關閉廠房，造成生產線中斷的影響。
“D&O綠科馬六甲的廠房過去兩個月關閉了兩次累積停工25天，隨著大部份員工完成兩劑疫苗接種，目前幾乎全面復工趕進度。”
該行獲悉，該公司的第一廠房明年初料全面使用，而A廠預計明年中會大量生產智能LED燈，估計最早會在2024至2025年間全面使用。
“第三間廠房B廠的建設大藍圖已進最後階段，明年初將開始動工建設，8層樓高的廠房，總面積3萬平方公尺，面積幾乎是第一廠房的雙倍。”
基於年底需求季節性走強，大眾投行研究預
期，下半年將貢獻D&O綠科全年獲利的約55至60%，而為了減少運輸問題，加上預期訂單會走強至明年初，該公司過去6個月增加原料採購量逾29%。
“該公司上個月及時第三輪擴產，可應付未來幾個月訂單走強。根據我們估算，新的產能投入可推高每月銷量，比起上半年約增加45%。”
另一方面，該行披露，D&O綠科現有的壓鑄機，逾70%機器正逐步轉換成3層甲板，隨著採用更多自動化，相信該公司賺幅短期內有望攀升。
“據我們瞭解，自動化確有助減輕工作量，只需投入60%的人力就能達致全線生產，我們的敏感分析顯示，每月銷量每增加3000萬令吉，則可推高賺幅1至2%。”
雖然D&O綠科欲收購精密電鍍服務公司Syntronixs亞洲的交易告吹，但大眾投行研究指出，該公司仍專注近期投資引線框的電鍍線及模板設施計劃，畢竟始終是汽車LED方案重要的供應鏈。
“基於業務前景亮眼，我們維持‘跑贏大市’評級，目標價從5令吉91仙上調至6令吉31仙。”
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