由于旗下商场的访客流量重挫,柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产业投资信托组)首6个月可分配收入低于预期,惟分析员仍乐观看待该集团前景,主要是其重要资产占据良好地理位置,与同行相比具有竞争优势,维持“买进”评级。
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大马投行指出,在较高的净产业收入(NPI)和较低的借贷成本扶持下,柏威年产托首6个月的可分配收入按年上涨14%,惟仍低于预期,仅占了该行全年预测的35%。
该行认为,吉隆坡柏威年广场(Pavilion KL Mall)高于预期的租金回扣和低于预期的出租率,是导致该集团表现低于预期的主因。
过去的数据显示,国际游客占该购物中心30%客流量,同时也为该集团贡献90%以上净产业收入。
由于大马和全球各地冠病确诊病例居高不下,料将会拖慢大马国际边境开放的时间,大马投行认为,这将打击柏威年产托旗下购物商场的复苏进程。
因此,该行将该集团2021至2023年的可分配收入预测下调20%、16%和6%,至2亿1640万令吉、1亿7960万令吉及2亿2730万令吉,这3年的股息预测也下调少5%至21%,至4.1仙、5.9仙和7.5仙,换算周息率为3%、4.2%和5.3%。
基于2023年5%可分配周息率,该行将合理价格从1令吉59仙,下调至1令吉50仙,评级则维持在“买进”。
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