明年首半年看俏 PECCA周息率失色

PECCA集团（PECCA，5271,主板工业产品服务组）2021财政年核心净利按年增近70%至1810万令吉符预期，分析员虽看好明年首半年强劲表现，但基于现有股价超出基本面，维持“卖出”投资评级。

股价超出基本面

PECCA集团截至2021年6月30日的末季转亏为盈，录得2万6000令吉净利，营业额按年攀升95.3%至2964万令吉，至于全年净利从838万7000令吉，飙升1.29倍至1923万3000令吉，营业额则年增38.3%至1亿4475万令吉。

丰隆研究在报告指出，该公司末季及全年核心税后归属股东净利符该行预期，但逊于市场预估，仅达74.8%。末季核心净利骤减至40万令吉（按季猛跌93.7%）主要是6月全国落实全面封锁，工厂暂停运作。

“我们预期，PECCA集团净利会在2022财政年首半年反弹，因作为元件生产商（OEMs）需赶在年底汽车销售税（SST）豁免大限截止前交货，且去年底开拓的个人防护设备（PPE）业务需求强劲。”

该行披露，该公司管理层也对新开拓的个人防护设备业务稳定需求有信心，看好可贡献公司获利，不过纵然业务前景亮眼，但以2022年净利本益比的15倍估算，维持PECCA集团“卖出”投资评级，目标价2令吉。

“我们认为，PECCA集团现有的股价已超出净利增长的基本面，该集团自称握有7810万令吉净现金（等同每股46.2仙），但以现有的股价水平来看，周息率（2022至2023财政年约有2.7%）并不诱人。”