明年首半年看俏 PECCA周息率失色

PECCA集團（PECCA，5271,主板工業產品服務組）2021財政年核心淨利按年增近70%至1810萬令吉符預期，分析員雖看好明年首半年強勁表現，但基於現有股價超出基本面，維持“賣出”投資評級。

股價超出基本面

PECCA集團截至2021年6月30日的末季轉虧為盈，錄得2萬6000令吉淨利，營業額按年攀升95.3%至2964萬令吉，至於全年淨利從838萬7000令吉，飆升1.29倍至1923萬3000令吉，營業額則年增38.3%至1億4475萬令吉。

豐隆研究在報告指出，該公司末季及全年核心稅後歸屬股東淨利符該行預期，但遜於市場預估，僅達74.8%。末季核心淨利驟減至40萬令吉（按季猛跌93.7%）主要是6月全國落實全面封鎖，工廠暫停運作。

“我們預期，PECCA集團淨利會在2022財政年首半年反彈，因作為元件生產商（OEMs）需趕在年底汽車銷售稅（SST）豁免大限截止前交貨，且去年底開拓的個人防護設備（PPE）業務需求強勁。”

該行披露，該公司管理層也對新開拓的個人防護設備業務穩定需求有信心，看好可貢獻公司獲利，不過縱然業務前景亮眼，但以2022年淨利本益比的15倍估算，維持PECCA集團“賣出”投資評級，目標價2令吉。

“我們認為，PECCA集團現有的股價已超出淨利增長的基本面，該集團自稱握有7810萬令吉淨現金（等同每股46.2仙），但以現有的股價水平來看，周息率（2022至2023財政年約有2.7%）並不誘人。”