SOHO中国交易破局 美国私募基金为何放弃?
（上海15日讯）中国地产大亨潘石屹旗下的开发商SOHO中国出售案近日破局，原先外界认为是涉及垄断，不过中国媒体分析，收购方黑石集团（Blackstone）放弃收购可能另有原因。
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据《中央社》报道SOHO中国在北京等大城市拥有优质房地产，美国私募基金公司黑石集团将这起收购案为扩展中国事业版图的机会。原本这起交易案仍待中国监管单位进行“反垄断法”规定的经营者集中情形审查，然而在审查结果出炉前，10日宣告破局。
原先市场认为破局的主因是牵涉到反垄断相关议题，不过中国《财经》杂志报道指出，在实务上，绝大多数收购案在经营者集中审查后会得到批准，少数会附加限制性条件。
报道分析，黑石对SOHO中国的收购理论上不构成排除、限制竞争的效果，因此从法律上来说有很大机会不会被终止。
北京智慧财产权法研究会竞争法专业委员会副主任魏士廪指出，从反垄断法中的经营者集中规定来看，黑石和SOHO中国的业务板块不同、相关市场占比不高，这起交易案在理论上不构成排除、限制竞争效果，从法律上来说不会被禁止。
他认为，目前黑石和SOHO中国决定撤回要约，“可能是对当下整个经济形势和宏观政策走势做出判断后的决定。”
报道引述监管部门相关人员指出，经营者集中审查并非这起交易案能否成功的决定因素，黑石终止这起交易，是考虑了其他相关因素后做出的决定。
报道还引述一名专研反垄断的学者指出，如果国家市场监管总局的反垄断局决定实施进一步审查，审查程序最长可达180天。
魏士廪说，曾经有跨国并购案前后启动3轮的申报审查，最后虽然是附条件通过，但整个审查的周期很长，对交易双方也是一个考验。
此外，魏士廪指出，即使这起并购通过经营者集中审查，也不代表一定能顺利完成。
他表示，根据中国“反垄断法”第31条规定，对外资并购境内企业或者以其他方式参与经营者集中，涉及国家安全的，除依照法规进行经营者集中审查外，还应当按照国家有关规定进行国家安全审查。例如，“只要涉及的并购地区附近有军事管制区域，就可适用国家安全审查”。
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