发布: 9:34am 21/09/2021

接種加快手套跌價頂級手套具應對之策

（吉隆坡20日訊）頂級手套（TOPGLOV,7113,主板醫療保健組）董事經理拿督李金謀說，隨著冠病疫苗接種加快，手套售價將逐步下跌，未來該集團預期會面對更多“逆風”。

李金謀接受彭博電視專訪時說，全球加快接種冠病疫苗後，市場對防護裝備的需求已逐漸放緩，預計頂級手套未來數季的經營環境仍將充滿挑戰。

“去年是不俗的一年，而我們的表現也不錯，來到明年第一季或第二季，預期市場需求會恢復正常，到時候我們可能會面臨更多逆風。”

上週五，這家全球最大手套製造商公佈，產品需求因全球加快推出冠病疫苗而減緩，而美國實施進口禁令也拉低集團的銷售額，以致第四季盈利按年下降48%。此外，中國、泰國和越南對手施加的競爭壓力加重，也影響集團的手套平均售價。

李金謀表示，對於手套售價轉弱的衝擊，已做好應對的準備。

詢及美國市場展望，李金謀指出，隨著美國當局本月稍早取消進口禁令，預計這將提振集團的美國銷售；美國佔集團總銷售額高達15%比重。自去年7月起，美國海關和邊境保護局（CBP）以涉嫌剝削員工為由，禁止頂級手套的產品進口。

他說：“對頂級手套來說，美國是非常重要的市場。現在進口禁令已經解除，而CBP已檢測、審查和證明頂級手套並無強迫勞動，所以美國消費者很樂意再次向我們購買手套，他們知道我們已經解決外國勞工的問題。”

他補充，集團預期最快本月底可以恢復對美國出口手套。

李金謀表示，頂級手套的香港雙邊上市活動，因美國海關進口禁令而暫時擱置，集團未來將繼續按照原定計劃前往香港上市，並會更新上市申請。

“在CBP修正調查結果後，這個問題已順利解決，我們將能夠獲得香港上市當局的批准。”

展望未來，李金謀指出，隨著醫院恢復之前因冠病爆發而推遲的非緊急手術，該集團的手術手套需求正迅速恢復。

“一般上，新病毒出現，將有助於支持防護裝備市場需求。”

他補充，過去這種情況一再發生，每當出現健康危機時，無論是沙斯（SARS）還是H1N1禽流感，市場對手套的需求都會增加。

全球手套需求料每年保持15%成長率“預期全球手套需求每年可保持15%成長率，高於冠病爆發前的10%漲幅。”

頂級手套全年業績遠遜預期，分析員如今認為該集團未來兩年盈利將顯著降低，紛紛大砍財測和目標價，其中馬銀行研究更一口氣將目標價從3令吉98仙下調至1令吉68仙，拖累其股價應聲下滑。

週一閉市，頂級手套下跌25仙或8.17%，降至2令吉81仙，最低曾降至2令吉80仙，為去年5月以來首次失守3令吉大關，也是逾7個月來最大單日跌幅，全天成交量報5908萬零100股。

馬銀行研究表示，頂級手套2021財年核心淨利81億令吉，只達到該行和市場平均全年財測的79%和94%。

第四季淨利按年跌48%和按季跌70%至6億零800萬令吉，主要受美國禁令、手套價格下跌和低產能使用率衝擊。

根據頂級手套管理層預期，手套平均售價將繼續每季下跌8至10%，直至2022年初才回穩。

該行因此將2022和2023年手套平均售價假設，下調至每千隻25.50美元和21.40美元，相等於這兩年的手套價格將分別下跌46%和35%，因此2022和2023年財測也大砍75%和53%，以及下調目標價和評級。

艾畢斯證券也表示，頂級手套的全年盈利只達到該行財測的84.9%，主要由於銷售量和售價降低。

基於手套價量齊跌，該行將2022年淨利預測下調30.6%至25億令吉（相等於淨利按年下跌67.8%），同時預測2023年淨利為16億令吉（按年跌36.6%），目標價從5令吉20仙大砍至2令吉84仙。

該行認為，中國的產量增加，全球手套將可能供應過剩，頂級手套的手套平均售價將承壓，而在未來影響賺幅。

達證券則認為，頂級手套2021財年業績符合該行預期，為全年財測的97.4%。

該行將頂級手套2022和2023年的手套平均售價假設下調9.5%，預測2022至2024年手套平均售價為每千隻29.50、23.20、22.60美元。基於手套價下跌，2022和2023年盈利預測隨之下修19.6%和29.6%，目標價和評級也同步調低。

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