行管冲击 成功多多前景不明朗

财测股息下修

达证券根据最新业绩和大马疫情情况，预测成功多多2022财政年的开彩次数减少至135次，比较之前预测为174次，因此大砍2022财政年盈利预测64.5%，估计全年净利8560万令吉；2023财政年的博彩营业额下调8%，净利预测因此下修16.3%至2亿令吉。

在下调财测的同时，2022和2023财政年的股息也从之前预测的各17仙下修至分别为8仙和16仙。

至于2022年财政预算案政府会不会加征博彩税，达证券认为应该不会，因博彩业尚未从疫情中全面复苏。

根据该公司管理层在业绩后汇报会透露，为了拓展业务，成功多多近几年一直与大马财长交涉线上投注的可能性，成功多多认为这可以让客户更安全的下注，并打击非法万字。

至于汽车销售业务，该公司已经移交所有延长的订单，并有信心今年可以维持上财政年第四季6亿6610万令吉的营业额，主要是英国的新车和二手车需求炽热，电动车趋势也有助销售，该公司会在英国推介法拉利MONZA、奥斯顿马汀DBX和蓝保基尼SIAN新车款。

有关母公司成功集团（BJCORP,3395,主板工业产品服务组）可能涉及脱售成功多多股权的重组计划，成功多多管理层表示在观望有关发展。

根据成功多多的股权结构，大股东丹斯里陈志远和成功集团各直接持有该公司0.8%和2.5%股东，包括间接持股，成功集团共持有48.5%股权，这让陈志远持有该公司49.7%股权。达证券相信，成功集团的重组计划如果涉及脱售成功多多股权，可能会触及全面献购，除非申请豁免，并获有关当局批准。

在投资建议方面，达证券维持成功多多“买进”评级，因为该公司的盈利表现抗跌和吸引人的周息率。在考虑可能成为潜在收购对象，以及下调股息下，该公司的目标价从之前的每股2令吉36仙，被调低至每股2令吉27仙，但比较市场价还是有逾10%上升潜能。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。