行管衝擊 成功多多前景不明朗

財測股息下修

達證券根據最新業績和大馬疫情情況，預測成功多多2022財政年的開彩次數減少至135次，比較之前預測為174次，因此大砍2022財政年盈利預測64.5%，估計全年淨利8560萬令吉；2023財政年的博彩營業額下調8%，淨利預測因此下修16.3%至2億令吉。

在下調財測的同時，2022和2023財政年的股息也從之前預測的各17仙下修至分別為8仙和16仙。

至於2022年財政預算案政府會不會加徵博彩稅，達證券認為應該不會，因博彩業尚未從疫情中全面復甦。

根據該公司管理層在業績後彙報會透露，為了拓展業務，成功多多近幾年一直與大馬財長交涉線上投注的可能性，成功多多認為這可以讓客戶更安全的下注，並打擊非法萬字。

至於汽車銷售業務，該公司已經移交所有延長的訂單，並有信心今年可以維持上財政年第四季6億6610萬令吉的營業額，主要是英國的新車和二手車需求熾熱，電動車趨勢也有助銷售，該公司會在英國推介法拉利MONZA、奧斯頓馬汀DBX和藍保基尼SIAN新車款。

有關母公司成功集團（BJCORP,3395,主板工業產品服務組）可能涉及脫售成功多多股權的重組計劃，成功多多管理層表示在觀望有關發展。

根據成功多多的股權結構，大股東丹斯里陳志遠和成功集團各直接持有該公司0.8%和2.5%股東，包括間接持股，成功集團共持有48.5%股權，這讓陳志遠持有該公司49.7%股權。達證券相信，成功集團的重組計劃如果涉及脫售成功多多股權，可能會觸及全面獻購，除非申請豁免，並獲有關當局批准。

在投資建議方面，達證券維持成功多多“買進”評級，因為該公司的盈利表現抗跌和吸引人的周息率。在考慮可能成為潛在收購對象，以及下調股息下，該公司的目標價從之前的每股2令吉36仙，被調低至每股2令吉27仙，但比較市場價還是有逾10%上升潛能。

本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況及向你的證券經紀諮詢。