LIBOR年底退場 64兆衍生商品大遷移

“倫敦銀行同業拆借利率”（LIBOR）將在今年底開始退場，主要清算機構10月起將同步把總額13兆歐元（約64兆令吉）的利率交換合約，轉移到新的歐元短期利率（ESTR）。各方將觀察退出LIBOR系統的狀況如何，為LIBOR的全面退場做準備。

這項由芝加哥商業交易所（CME）、倫敦結算所（LCH）及歐洲期貨交易所（Eurex）採取的行動，是這些業者即將在今年底開始從LIBOR過渡的測試案例。

和LIBOR同源的歐元隔夜拆款利率（Eonia）將走入歷史，在2019年底市場上有約100兆歐元的金融工具是根據Eonia定價，現在都要陸續轉換成改用ESTR。

倫敦Reed Smith律師事務所合夥人柯勒說：“這是一場行業規模的遷移，實質上就是LIBOR轉移的試營運。這是把銀行頭痛的問題交給清算所，解決龐大的投資組合。”

這些機構約將在10月16日週末進行轉換，其中大部份是在倫敦結算所處理。該結算所表示，今年6與7月已兩度測試遷移狀況，交易所對各種狀況有備案，有信心能順利完成轉移。

接下來是非美元LIBOR的同步轉移，然後注意力將轉向尚未宣佈移轉時間表的美國，看美元資產何時轉移到擔保隔夜融資利率（SOFR）。有別於其他LIBOR，關鍵的美元金融票據離開LIBOR的最後時限是2023年中，讓各大公司有充份時間準備。