雙油漲潮成雙面刃 企業盈利承壓

該行所分析的一些公司，已經面對成本大增（高原料成本和員工成本等等），包括供應鏈中斷的衝擊，這包括種植、工業和電子製造服務商（EMS）。

儘管國際貨幣基金組織（IMF）調高全球經濟增長，從較早前的4.4%調高至4.9%，企業利潤面臨壓力終究難免，BIMB研究認為轉戰原產品可抵銷利潤受壓風險。

原產品價格持穩，全球原油需求隨經濟回溫而走高，8月美國原油設施受惡劣天氣干擾衝擊產量；原棕油價格持穩於每公噸4000令吉以上。

該行繼續看好油氣股和種植股，認為它們是全球經濟重新開放的主要受惠者，需求將大幅升高。

該行看好的油氣股包括大紅花石油（HIBISCS,5199,主板能源組），該公司在大馬與歐洲擁有資產，業績向好，並已開始派息。

馬股末季料溫吞

馬股9月由於大資本股面對外圍風險而導致綜指跌4%，BIMB研究預期第四季馬股走勢料不慍不火。

該行認為，綜指表現可能繼續令人失望，因為邁向年杪，大資本股可能繼續面對來自本地投資機構的賣壓。

該行預期綜指成份股總盈利在2021年暴漲71.2%（2020年低基數效應），以及2022年只增長5%。

因此，該行將綜指目標從1700點調低至1650點，平均本益比16.5倍。

該行表示，外資近期進場買入馬股，但購股程度仍難令人增進信心，外資過去2年陸續沽售馬股，目前沽售額已不那麼顯著；而在亞洲其他股市，早前外資紛紛湧進。

8月間，馬股淨流入10億令吉，9月有7億4000萬令吉外資湧進，外資是否會繼續流入仍然言之過早，因為2022年馬股企業盈利成長料放緩。

該行認為，投資者可能青睞表現落後大市的股項，包括建築、建材、油氣、種植，乃至消費導向的膠手套股。

若第12大馬計劃基建相關工程，明年傳出動工的跡象，也有投資者會調整策略轉戰基建股。

該行預期，小資本股表現超越大市，一些因涉科技與工業產品生產，而在疫情期間更看俏。

該行預期半導體從需求與科技尖端化增長可持續，益納利美昌（INARI,0166,主板科技組）、MYEG服務（MYEG,0138,主板科技組）可逢低買進，周息率超越領域平均的3%。

今年迄今馬股表現落後區域同儕，截至10月1日富時綜指跌6.3%，其中富時全股挫4.6%、中資本股挫1.8%，清真股跌11.9%、FBM4Good指數股跌4.8%，而小資本股則漲3.1%。

區域的新加坡富時海峽時報指數起7.3%、泰國漲10.8%、印尼雅加達綜指起4.2%、韓股起5.1%、亞洲MSCI指數（日本除外）挫5.7%、MSCI新興市場指數滑3.5%，而標普500指數起16%。