URUS恐影响净利 安联银行上升空间缩减
（吉隆坡20日讯）安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）2022财政年次季财报即将出炉，由于财务管理及弹性计划（URUS）可能影响公司未来净利表现，分析员静待管理层出台更多细节，现阶段维持目标价不变，但基于股价近来攀高，上升空间有限，下修投资评级至“守住”。
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评级降至守住
达证券分析员在报告指出，该公司首季财报表现亮眼，净利按年攀升40%，至1亿4600万令吉，且远超出预估，占全年预期的33%。
“次季初期经济活动仍受到行管令限制，整体表现仍萎靡，且基于高基数效应、净利息赚幅趋低、贷款增长放缓及非利息收入走跌，预期次季净利或走软。”
政府推出URUS援助B50收入群，下月15日至明年1月31日开放申请，但需符合特定条件，分析员尚在等待管理层进一步披露细节。
“这项计划或影响安联银行第三季净利，根据我们估算，B50群体料占该银行整体贷款的13%，故预期2022财政年净利料下滑10至15%，不过基于申请人须符合特定条件，估计冲击料不大，现阶段维持净利预估。”
达证券指出，安联银行为旗下顾客提供的金融援助从6月的80亿8000万令吉增至8月的139亿7000万令吉，而在“保护人民与经济复苏援助配套”（PEMULIH）下，再批准98亿令吉的援助。
报告披露，纵然符合申请援助的借贷人增加，安联银行仍维持信贷成本预期在90个基点，主要是商业银行的拨备趋低，抵销消费银行信贷成本走高的冲击。
另一方面，安联银行也在6月拨出近3亿8000万令吉的额外拨备，加上良好资本管理及流动性覆盖率（2022财政年首季为170.3%），管理层有信心，足以抵御2019冠病带来的冲击。
“政府逐步重开经济，我们预期，这可带动贷款需求，进而推动净利息收入增长，而安联银行消费银行业务方面，房贷（尤其是二手房屋）的需求显著增长，商业银行业务方面的贷款申请也攀升。”
达证券现阶段维持安联银行净利预估不变，长期料可受惠于持续推动数字化倡议。
“据管理层披露的数据，转用数字倡议的顾客从2019年的54%，在短短一年大大提高至72%，也让银行有机会借着数字科技推广产品交叉行销。随着经济进一步开放，管理层乐观看待2022财政年表现，同时放眼股本回酬率（ROE）可从2021财政年的5.9%，攀升至7.5%。”
该行维持安联银行目标价在2令吉90仙，不过基于股价近来攀升，上升空间有限，下修投资评级至“守住”。
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