速柏瑪恐明年9月才解禁 財測砍20%

肯納格研究調低速柏瑪2022財政年淨利預測13%，手套平均價從42美元調低至40美元。

肯納格表示，手套的平均價跌得比預期快，這顯示疫情開始的過去15個月市場超定手套，目前也進行庫存調整。

該行披露，頂級手套（TOPGLOV,7113,主板保健股）第四季業績彙報時披露，平均價按季跌31%至48美元，比預期跌得快。

然而，基於原物料價格上漲，遵循成本的增加，手套價格不可能跌到低於疫前水平。該行維持2023財政年財測，預測每千個手套28美元。

該行說，速柏瑪的財務狀況仍保持強穩，截至2021年6月杪上個財政年，淨現金達35億令吉，每股為1令吉29仙。

達證券目前仍然等候管理層對上述扣押事件提供最新詳情；其3家子公司產品遭CBP扣押，不排除速柏瑪在大馬生產製造的所有手套全遭禁止出口美國。

該行補充，頂級手套起初兩家子公司產品遭扣押，後來所有頂級手套大馬製造的手套，全部受禁進入美國。

達證券調低速柏瑪2022與2023財政年財測18.4%和20.9%，預期銷售挫7.2%；手套平均價跌5.2%，兩財政年手套平均價每千個36美元與23.2美元。

達證券的數據顯示，目前市場預計速柏瑪截至2022年6月30日止財政年的淨利為15億8790萬令吉，下一財政年則可能降至7億1150萬令吉，而該行的預測分別是10億6990萬令吉和3億9720萬令吉。

11分析員5喊賣

《彭博社》彙集數據顯示，在速柏瑪捲入強迫勞動風波後，追蹤該公司的11位分析員中有兩位調低評級，包括興業研究降至“賣出”，MIDF研究也調低到“短線賣出”。

目前，給予速柏瑪“賣出”評級的分析員已提高到5位，維持“守住”評級的仍有5位，僅有一位給予“買進”評級，其12個月平均合理價為2令吉35仙。

其中，聯昌對其“持有”評級不變，目標價從3令吉20仙調低至2令吉16仙，並把2023年本益比由16倍調低至12.8倍。

肯納格給予速柏瑪的目標價從2令吉35仙調低至2令吉15仙，評級保持“符合大市”。

達證券繼續給予“售出”評級，目標價自1令吉80仙調低到1令吉43仙。基於強迫勞動指控，該行也調低速柏瑪的ESG（環境、社會與企業監管）評級，從3星調至2星。