建築活動逐漸復甦 產業公司盈利止跌回升
（吉隆坡9日訊）分析員認為，受到行管令影響，發展商的2021年第三季財報料將顯示產業銷售疲弱，儘管如此，對比2020年第二季行管令期間的銷量，估計此次表現將更為強韌，這要歸因於持續推行數字化促銷的成果。
大華研究在報告中指出，2021年第三季，銀行接獲675億令吉房屋抵押貸款申請，並批准240億令吉貸款，比2020年第二季的425億令吉和121億令吉高。
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今年末季銷售料強彈
“樂觀來看，各經濟領域重新開放，推動延後需求上升，2021年第四季的產業銷售，預計將強力反彈。”
該行估計，一些產業發展商，例如實達集團（SPSETIA,8664,主板產業組）、綠盛世（ECOWLD,8206,主板產業組）、雙威集團（SUNWAY,5211,主板產業組）等公司，在產業訂單增加之下，全年銷售將超越之前的預定目標。
“在建築業活動逐漸復甦之下，我們看好產業公司的盈利增長趨勢將延續至2022年。”
該行預期2021年第四季產業銷售強穩，加上延後需求，料推動產業發展商2022年盈利強力復甦。
明年若升息
銷售將受影響
“不過，來到2022年，產業銷售可能恢復正常，甚或萎縮，因為指標利率可能上揚，市場上也缺乏激勵購買產業的獎掖，屆時產業公司的盈利可能萎縮。鑑於2022年缺乏催化劑，在重新評估後，產業領域目前的價值顯示合理。”
大華研究指出，今年至今，在綠盛世和實達集團股價分別上揚88%和46%之下，產業領域指數漲幅比富時綜指高出16%，逆轉2020年的6%跌勢。
“這大大抵銷他們在2020年分別下跌24%和27%的不足，2021年10月，該領域上揚11%，反觀富時綜指只取得2%漲幅。”
該行補充，政府從9月中開始重新開放經濟，似乎在這個週期性領域產生輪流週期催化劑，預期產業領域將出現如同2021年首季的延後產業銷售，目前，該領域是以1個標準差交易，比5年股價淨值比高，並且接近冠病前的水平。
謹慎篩選個股
大華保持產業股的“符合大市”評級，並建議投資者謹慎篩選個股。
該行保持謹慎樂觀，並挑選抗跌建築商，首選股為金群利（MATRIX,5236,主板產業組），目標價為2令吉50仙，看好原因包括：該公司盈利賺幅超出業界水平、股價賬面值對比資產回酬勝於同業、持穩的6%周息率，還有負債率保持偏低水平。
“我們也看好雙威集團（目標價：2令吉25仙），該公司是重新開放經濟的代表股項，而且旗下醫藥保健業務成長強穩。”
另外兩家獲得點名看好的小資本產業公司包括KERJAYA產業（KPPROP,7077,主板產業組）和高裕軒集團（NCT,0056,主板科技組），預期這兩家公司將錄得強勁盈利成長。
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