黃子倫 | 論信託基金的重要性

• 太多費用。每一次買賣，投資者都需要繳付銷售費用，加上還有管理費和信託費等等。我們的社會是越來越富裕，但是人們斤斤計較的心態是從未改變。因此，很多人批評信託基金的最大出發點就是這些基金都很花錢。
• 表現一般。在過去十多年，專業的資產管理公司受到了很多質疑，尤其是當他們收取高昂的費用後卻未能交出讓人滿意的投資回報率。這當然是一個令人遺憾的事情。

不過，我認為很多人是片面解讀這些缺點。

信託基金的費用是無法迴避的。但我們必須要有一個明確的認知，任何事情都是有代價的。要有好的投資回報率，自然就需要花錢請專業人士來做。因此，我們尋找省錢的平臺來購買信託基金是其中一個方式。

第二就是要讓我們的付出物有所值。很多人並不懂得解讀信託基金，他們只懂得聽取銷售人員的花言巧語就投資錢了。在這種操作下，能夠賺錢自然只能靠運氣了。

第三，為何信託基金在這幾年在輿論上一直處於下風，並不是專業能力下滑，而是市場的快錢來得太快了，堅守價值投資的投資者們都未必能夠脫穎而出。不信的話，大家可以看看巴菲特老爺子的股票，雖然他是一個能夠打敗大市的股神，但是從2009年至今的回報率就輸給大市。如果你要我相信市場誕生了更多股神，還是市場出現扭曲導致巴菲特賺少錢了，我寧可選擇相信後一個版本。

而我始終認為信託基金對以下幾類人還是有很大幫助：

• 資金不多的朋友。我們常說投資之前需要做功課，因為你需要為自己的錢財負責。不過我很清楚，但我們手上只有1,000令吉時，縱使給你獲得20%的回報率，也未必能夠讓你局的物有所值。因為不管你的初始資本是100萬令吉還是1,000令吉，你付事先的研究成本搞不好相差無幾，這就導致很多人覺得自己幹嘛為了這個1,000令吉這麼較真。

這本來就無對錯，不過一旦涉及人性，人們在開始學習某些技能或者嘗試新事物時，往往都是一開始就用力過猛，然後就後繼無力。就好象很多人明明都沒有運動的習慣，買了健身房會員後就用力地操練自己，結果運動受傷而不自知。

在這個大前提下，信託基金就可以幫助這些朋友借力打力。雖然購買信託積極之前也是要做功課，不過比起買股票來說還是簡單不少，只要注意幾項重要原則就可以了。

• 過於忙碌的朋友。投資是來增加我們的財富，讓我們的財務規劃不需要只靠那個死薪水。何況，有許多工作在性質上就傾向於把員工所有的時間榨取乾淨（還不給好待遇）。這麼一來，要真的抽出時間來管理自己的投資是難上加難，就只能委託給別人代為操刀了。而信託基金就具備這樣的特性。試想想，當股票在你上班時間大漲或者大跌而急需你立即反應，你要怎麼辦得到呢？你好意思把手上的工作停下來，告訴同事們說他們打擾到你賺錢了嗎？

• 想要投資海外市場的朋友。這幾年，海外投資變得異常受歡迎，尤其是美國股市，許多人把“投資美國股市”當作了致富定律，卻忘了自己對海外市場一竅不通。雖然國外市場有許多投資機會，不過許多投資者連馬來西亞市場都摸不透，就想要飛象過河當過江龍，孰不知自己只是在不同的市場裡當一樣肥美的韭菜。
• 加上投資海外市場所需要的資金以及匯率轉換都可以讓許多在一買一賣之間虧錢，而且是虧得後知後覺。與其這樣，倒不如交給有專業當地團隊的基金經理來管理。這也是信託基金的另一個優勢。

下一期就說說我如何評價信託基金的一些簡單標準。