黃子伦 | 论信托基金的重要性

• 太多费用。每一次买卖，投资者都需要缴付销售费用，加上还有管理费和信托费等等。我们的社会是越来越富裕，但是人们斤斤计较的心态是从未改变。因此，很多人批评信托基金的最大出发点就是这些基金都很花钱。
• 表现一般。在过去十多年，专业的资产管理公司受到了很多质疑，尤其是当他们收取高昂的费用后却未能交出让人满意的投资回报率。这当然是一个令人遗憾的事情。

不过，我认为很多人是片面解读这些缺点。

信托基金的费用是无法回避的。但我们必须要有一个明确的认知，任何事情都是有代价的。要有好的投资回报率，自然就需要花钱请专业人士来做。因此，我们寻找省钱的平台来购买信托基金是其中一个方式。

第二就是要让我们的付出物有所值。很多人并不懂得解读信托基金，他们只懂得听取销售人员的花言巧语就投资钱了。在这种操作下，能够赚钱自然只能靠运气了。

第三，为何信托基金在这几年在舆论上一直处于下风，并不是专业能力下滑，而是市场的快钱来得太快了，坚守价值投资的投资者们都未必能够脱颖而出。不信的话，大家可以看看巴菲特老爷子的股票，虽然他是一个能够打败大市的股神，但是从2009年至今的回报率就输给大市。如果你要我相信市场诞生了更多股神，还是市场出现扭曲导致巴菲特赚少钱了，我宁可选择相信后一个版本。

而我始终认为信托基金对以下几类人还是有很大帮助：

• 资金不多的朋友。我们常说投资之前需要做功课，因为你需要为自己的钱财负责。不过我很清楚，但我们手上只有1,000令吉时，纵使给你获得20%的回报率，也未必能够让你局的物有所值。因为不管你的初始资本是100万令吉还是1,000令吉，你付事先的研究成本搞不好相差无几，这就导致很多人觉得自己干嘛为了这个1,000令吉这么较真。

这本来就无对错，不过一旦涉及人性，人们在开始学习某些技能或者尝试新事物时，往往都是一开始就用力过猛，然后就后继无力。就好象很多人明明都没有运动的习惯，买了健身房会员后就用力地操练自己，结果运动受伤而不自知。

在这个大前提下，信托基金就可以帮助这些朋友借力打力。虽然购买信托积极之前也是要做功课，不过比起买股票来说还是简单不少，只要注意几项重要原则就可以了。

• 过于忙碌的朋友。投资是来增加我们的财富，让我们的财务规划不需要只靠那个死薪水。何况，有许多工作在性质上就倾向于把员工所有的时间榨取干净（还不给好待遇）。这么一来，要真的抽出时间来管理自己的投资是难上加难，就只能委托给别人代为操刀了。而信托基金就具备这样的特性。试想想，当股票在你上班时间大涨或者大跌而急需你立即反应，你要怎么办得到呢？你好意思把手上的工作停下来，告诉同事们说他们打扰到你赚钱了吗？

• 想要投资海外市场的朋友。这几年，海外投资变得异常受欢迎，尤其是美国股市，许多人把“投资美国股市”当作了致富定律，却忘了自己对海外市场一窍不通。虽然国外市场有许多投资机会，不过许多投资者连马来西亚市场都摸不透，就想要飞象过河当过江龙，孰不知自己只是在不同的市场里当一样肥美的韭菜。
• 加上投资海外市场所需要的资金以及汇率转换都可以让许多在一买一卖之间亏钱，而且是亏得后知后觉。与其这样，倒不如交给有专业当地团队的基金经理来管理。这也是信托基金的另一个优势。

下一期就说说我如何评价信托基金的一些简单标准。