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财经

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投资周刊

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发布: 12:09pm 29/11/2021

辉高

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油价好攫取更多合约 辉高前景看好

文:陈艳芳

吉隆坡读者Kelvin问,我想投资(FAVCO,7229,主板工业产品服务组),最近看到该公司获取合约的新闻,想问问这家公司的合约攫取能力和前景如何,值得投资吗?谢谢。

答:辉高是在10月杪宣布获颁一系列总值达3710万令吉的起重机和智能自动化工程合约,目前油价飙高,有助该公司攫取更多合约,前景相当受到看好。

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辉高获取的新合约包括G ACaelli控股信托的供应塔式起重机合约及Saipem S.P.A.和Thien NamOffshore ServicesJSC的海上起重机供应合约。此外,该公司属下Exact Automation私人有限公司也获得Rockwell Automation东南亚私人有限公司颁给监控和数据采集系统合约,合约将在明年陆续完成。

另外,辉高今年3月也接获国内外6项岸外起重机订单或意向书,总值达1亿零140万令吉。

辉高攫取合约能力不错,截至2021年9月16日止的未完工合约达5亿8400万令吉,主要来自全球油气公司、船坞、建筑、风力涡轮业和智能自动化设备公司。

加上最新获得的合约,该公司手上合约达6亿2100万令吉,MIDF研究看好,新合约将为该公司截至2021年12月31日止财政年业绩带来正面的贡献。

由于2021年上半年疫情升温,油气服务公司计划延宕,并因国境封锁面对更高的营运成本。期间许多同类公司的业绩都不如预期,包括辉高。

不过,MIDDF研究表示,辉高在2021财年上半年盈利还是增长30%至2540万令吉,营收也增长14%至2亿7520万令吉,因此随获得新合约,将有助改善该公司的全年业绩,维持2021、2022和2023年的财测,预料这3年获利分别为6920万令吉、8870万令吉和8970万令吉。

MIDF研究也预期该公司这3年维持5.7至7%的周息率,负债比在0.7倍左右,都维持或略好于疫前2019财年水平。

MIDF研究也看好该公司有望攫取更多新合约,主要因为在需求扬升和供应紧缩下,国际油价在10月已经升高至每桶80美元以上。油盟+维持每日供应40万桶油,进一步增产并不确定。在现有的油价涨潮中,预料会更多的岸外勘探和钻油活动,这对辉高的业务有利。

MIDF研究维持该公司“买进”的投资建议,以8倍本益比估值,目标价为2令吉72仙,如果加上周息率,可以有约20%左右的回酬。

虽然油气价格飙高,油价从8月的每桶65美元升至现有水平,但投资辉高还是有一定的风险,就是担心疫情再升温。

无论如何,MIDF研究短期内还是看好油气业的前景,而辉高会是受惠者。

全球供应短缺下会使油价企高位,从而吸引油气业的活动增加,对岸外和船坞起重机使用需求会增加,因此看好辉高在2022年持续攫取新合约,而该公司业务相对多元和持续的高股息都是吸引人的地方。

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