吉隆坡讀者Kelvin問,我想投資輝高(FAVCO,7229,主板工業產品服務組),最近看到該公司獲取合約的新聞,想問問這家公司的合約攫取能力和前景如何,值得投資嗎?謝謝。
答:輝高是在10月杪宣佈獲頒一系列總值達3710萬令吉的起重機和智能自動化工程合約,目前油價飆高,有助該公司攫取更多合約,前景相當受到看好。
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輝高獲取的新合約包括G ACaelli控股信託的供應塔式起重機合約及Saipem S.P.A.和Thien NamOffshore ServicesJSC的海上起重機供應合約。此外,該公司屬下Exact Automation私人有限公司也獲得Rockwell Automation東南亞私人有限公司頒給監控和數據採集系統合約,合約將在明年陸續完成。
另外,輝高今年3月也接獲國內外6項岸外起重機訂單或意向書,總值達1億零140萬令吉。
輝高攫取合約能力不錯,截至2021年9月16日止的未完工合約達5億8400萬令吉,主要來自全球油氣公司、船塢、建築、風力渦輪業和智能自動化設備公司。
加上最新獲得的合約,該公司手上合約達6億2100萬令吉,MIDF研究看好,新合約將為該公司截至2021年12月31日止財政年業績帶來正面的貢獻。
由於2021年上半年疫情升溫,油氣服務公司計劃延宕,並因國境封鎖面對更高的營運成本。期間許多同類公司的業績都不如預期,包括輝高。
不過,MIDDF研究表示,輝高在2021財年上半年盈利還是增長30%至2540萬令吉,營收也增長14%至2億7520萬令吉,因此隨獲得新合約,將有助改善該公司的全年業績,維持2021、2022和2023年的財測,預料這3年獲利分別為6920萬令吉、8870萬令吉和8970萬令吉。
MIDF研究也預期該公司這3年維持5.7至7%的周息率,負債比在0.7倍左右,都維持或略好於疫前2019財年水平。
MIDF研究也看好該公司有望攫取更多新合約,主要因為在需求揚升和供應緊縮下,國際油價在10月已經升高至每桶80美元以上。油盟+維持每日供應40萬桶油,進一步增產並不確定。在現有的油價漲潮中,預料會更多的岸外勘探和鑽油活動,這對輝高的業務有利。
MIDF研究維持該公司“買進”的投資建議,以8倍本益比估值,目標價為2令吉72仙,如果加上週息率,可以有約20%左右的回酬。
雖然油氣價格飆高,油價從8月的每桶65美元升至現有水平,但投資輝高還是有一定的風險,就是擔心疫情再升溫。
無論如何,MIDF研究短期內還是看好油氣業的前景,而輝高會是受惠者。
全球供應短缺下會使油價企高位,從而吸引油氣業的活動增加,對岸外和船塢起重機使用需求會增加,因此看好輝高在2022年持續攫取新合約,而該公司業務相對多元和持續的高股息都是吸引人的地方。
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