酒牌風波有望平息 皇帽喜力應聲回彈
（吉隆坡7日訊）酒牌風波有望平息，皇帽釀酒廠（CARLSBG,2836,主板消費產品服務組）和大馬喜力（HEIM,3255,主板消費產品服務組）應聲走高。
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啤酒股今日走勢原本平平，隨著利多發酵，兩大股項雙雙走高，閉市時皇帽漲36仙，至19令吉82仙；大馬喜力也起28仙，至21令吉48仙。
根據最新消息，交通部長拿督斯里魏家祥指出，有關關稅局通知全國餐館和咖啡店售賣酒精飲料需申請酒牌一事，財政部已指示關稅局取消這一項措施。
魏家祥在臉書發帖說，財政部長東姑賽夫魯確認，財政部已取消落實上述措施，並且答應再次指令關稅局遵循財政部的決定。
聯昌研究表示，如果上述措施實施，將可能導致啤酒銷售量降低。
根據該行估計，在疫情爆發（2020年3月）之前，傳統即飲（on-trade）銷售地點如咖啡店和餐館等的啤酒銷售佔總銷售額約10至15%。
但是，自從疫情爆發，相信此銷售已經進一步大跌，因為受行動管制和封鎖措施影響。
假設政府從2022年1月1日起正式規定所有餐館和咖啡店都需要有酒牌，該行相信將打擊啤酒銷售量，因為餐飲業者可能選擇不要申請酒牌（牌照費用840至1320令吉，根據營業時間多長而定），而無法再賣酒；業者可能提高啤酒售價，從而影響可負擔性，以及由於整體獲利降低，一些餐館和茶室可能結束營業。
根據該行的敏感度分析，傳統銷售地點的銷售每減少10%，將導致皇帽和喜力的2022至2023年每股盈利降低1至1.2%和1.4至1.8%。
不過，該行認為啤酒的需求不具彈性，一旦政府強制咖啡店和餐館和茶室需要申請酒牌，長期而言預料部份啤酒銷售將轉移至其他即飲銷售渠道，包括現代銷售地點如酒吧、現代化餐廳等及非即飲（off-trade）渠道如便利店、零售店等。
該行對釀酒行業保持“增持”評級，建議“加碼”兩大啤酒股，因為喜力和皇帽目前本利益比估值比行業5年中值（24.2倍）折價26.2%和21.5%，同時這兩隻股是封鎖措施解除後，消費活動復甦的代表股項。
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