需求售价拉抬 马洋灰次季料可止亏
（吉隆坡23日讯）马洋灰（MCEMENT,3794,主板工业产品服务组）首季再度转亏，兴业研究认为高需求与高售价拉抬，次季可盈亏持平，财政年下半年可在产量与赚幅回弹，推动更强劲盈利，维持“买进”。
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产量赚幅回弹
下半年有望更强劲
分析员说，马洋灰首季转亏后，预期2022财政年次季可盈亏持平，2022年下半年表现更为强劲，产量与赚幅料回弹。
分析员表示，扩大的实体2022财政年因受疫情冲击，加上原料成本上涨，预期促使盈利跌25%，2023财政年盈利料提振23%。
首季马洋灰核心亏损2400万令吉，主要受2个月的行管令3.0所冲击；2021年6月杪截止财政年转亏为盈，兴业研究预期今年9月纳入杨忠礼洋灰国内业务的马洋灰，有望捎来更强劲业务。
今年8月解除行管后，洋灰需求开始复苏，每个月产量恢复到疫情前介于150万公吨至160公吨之间的基本产量；兴业研究查询，11月的大批洋灰价格大幅上涨至每公吨275令吉，相比2021年第三季每公吨220令吉。这可让洋灰商转嫁动力煤成本。
该行表示，区域的动力煤价格已经抵达最高峰，接下来将再次下行。
兴业研究保持“买进”评级，目标价3令吉70仙。
兴业喜爱马洋灰，其风险回酬高，未来转亏为盈提供可期的盈利增长。2022年市账净率1.1倍，相比10年平均的1.8倍，这是根据扩大后股本17亿7700万股计算。
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