发布: 3:04pm 10/01/2022

纬钜集团

疫情時期表現穩定緯巨可以投資？

文：陈艳芳

吉隆坡的讀者方太太問，緯鉅集團（WELLCAL,7231,主板工業產品服務組）在2021年疫情嚴重時表現似乎還算穩定，我想知道該公司的最新業績和前景如何？可以投資嗎？

答：緯鉅集團最新業績是截至2021年9月30日止的第四季表現，儘管受疫情影響，但淨利和營業額都保持成長，表現在預期中，並且保持穩定派息。

緯鉅集團成立於1996年，主要生產工業用途膠管，產品廣用於石油燃料業，採礦業，海陸運輸業，造船業，食品工業等領域，截至2021年9月30日的第四季，是大馬疫情最嚴竣的行管期間，公司成功取得1005萬令吉淨利，按年和按季分別成長11.6%和14.3%；第四季營業額也按年和按季分別成長27.4%和32.8%，達4750萬令吉。

2021財政年全年，公司淨利成長16.3%至3416萬令吉，營業額成長16.4%至1億5702萬令吉。

儘管2021年大馬疫情嚴重，不過海外需求增加，讓公司營收和淨利保持穩定成長。而大馬解除行管，讓公司可以生產迎合全球的訂單。

該公司92.2%的營收來自出口市場，另外約7%是本地市場，全年海外市場取得19.2%成長，國內市場則因為封鎖而下跌9%。

該公司出口銷售主要是往南美洲，第四季按年成長115.8%；其次是非洲，按年成長74.2%，而美國、加拿大按年成長66.8%，而亞洲則成長64.1%；不過，歐洲下跌7.9%，中東也下跌18.3%。

該公司對2022財政年前景表示樂觀，因為在全民接種冠病疫苗後，經濟進入國家復甦計劃第四階段，該公司全體員工也已經接種，從去年10月開始工廠全面恢復操作。

艾畢斯研究也對該公司前景持樂觀看法，因為經濟恢復元氣和國界的開放，預料有助該公司本地和全球客戶的需求增長。

不過，該公司管理層也點出隱憂，第一就是勞工短缺，因為政府暫時凍結聘請外勞。另外，該公司也謹慎看待原料成本和外匯波動，以及持續的高運輸成本可能干擾訂單交移的時間。

該公司表示會繼續專注在改善各方面的運作效益，以確保商業環境的順暢。

艾畢斯研究相信2022財政年的表現保持上揚勁道，主要是工業膠管的需求穩定，同時與瑞典夥伴的製造、市場和銷售綜合膠管聯營公司，預料會帶來更好的貢獻。

由於勞工短缺問題，艾畢斯研究略下調2022財政年的淨利預測2.7%至3670萬令吉，但預測2023年的淨利可成長12.4%至4130萬令吉。

作為給方太太的投資參考，艾畢斯研究維持緯鉅集團“買進”的建議，但略下調目標價至每股1令吉20仙（之前是1令吉22仙），以符合2022年本益比16.2倍，每股盈利7.4仙的估值。

艾畢斯研究看好該公司，主要是基於3大理由：1）有強穩的賺幅和現金；2）膠管的廣泛工業用途；3）有利的匯率，因為該公司成本主要是馬幣，而出口收入主要是美元計。