豐隆研究表示,大馬10月工業生產指數(IPI)顯示,製造業產出成長率從9月的4%加快至8%,國內外市場導向行業皆保持增長。在出口導向製造業中,電子電器生產活動大幅成長13.6%,當中以高級電腦及外圍設備和消費電子產品產量增加最多。
(吉隆坡5日訊)美中關係不見改善,居家工作趨勢也延續,分析員看好電子產品外包需求將保持強勁,大馬廠商有望從中獲益,決定保持電子製造服務業的“加碼”評級。
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豐隆研究表示,大馬10月工業生產指數(IPI)顯示,製造業產出成長率從9月的4%加快至8%,國內外市場導向行業皆保持增長。在出口導向製造業中,電子電器生產活動大幅成長13.6%,當中以高級電腦及外圍設備和消費電子產品產量增加最多。
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該行補充,大馬11月出口也保持32.4%強勁成長,當中製造業產品出口量提高了27.4%,而電子電器產品增長率17.4%,符合半導體出貨量成長50.6%趨勢。
豐隆指出,11月我國對美國和歐洲出口總額分別提高33.5%和30.9%,鑑於這兩大市場分別是威鋮(VS,6963,主板工業產品服務組)和宇琦科技(UCHITEC,7100,主板工業產品服務組)的主要營收來源,因此出口保持增長將對兩家公司有利。
該行補充,在2021財政年,威鋮有42%營收來自美國市場,而宇琦科技更有高達97%收入來自歐洲市場。
威鋮產能運用率將穩步提高
“威鋮2020年10月在柔佛iPark士乃航空城新購入的30萬平方英尺工廠已啟動生產活動,該行看好產能運用率將穩步提高,只要達到全面運作水平,該公司將有望從客戶Y手上獲得高達15億令吉收入。”
該行補充,由於泳池清理機客戶的需求強勁,威鋮為此增購了兩家廠房,該行預計新增生產空間將貢獻6億至8億令吉銷售額,而該公司有望從這項賺幅最高的產品銷售中受益。
威鋮管理層估計,由於另一家代工商面臨剝削員工指責,客戶X將向該公司發出更多訂單,預期4種改款產品將從2022財政年第三季開始投入生產。
在Victory取消製造合約後,威鋮將騰出更多生產空間,該行預期在該公司接到新訂單後,這些生產空間將有望貢獻高達10億令吉收入。
松下電器料增加註射零件產量
至於松下電器(PANAMY,3719,主板消費產品服務組),豐隆探析,該公司的雪蘭莪沙亞南第二廠房已全面恢復運作,接下來計劃增加內部注射零件產量。
“我們注意到,受近期水災影響,該公司的沙亞南第二廠房可能會延遲達到生產目標,但一旦情況恢復正常,產量將會逐步提升。”
半導體行業方面,豐隆指出,10月全球半導體銷售額按年增加24%,至488億美元(約2045億令吉),延續2021年強勢成長,預期電子製造服務業保持強勁增長。
該行認為,美中關係依然緊繃,企業傾向於繼續多元化供應鏈以降低生產風險,而國內電子製造服務公司也因而接到更多轉單要求,只要邊界重開,他們與客戶的商討將會加快。“長遠而言,這些訂單將有望成為國內電子製造服務公司的業務成長催化劑。”
缺工是短期利空
豐隆表示,在電子廠房訂單保持強穩之際,外國勞工引進人數不足問題可能成為他們的短期利空,唯有等待政府放寬條例,問題才有望解決。
該行披露,為了應付人手不足和員工待遇問題,威鋮已著手增聘本地勞工,並積極與員工對話以改善他們的待遇及福利。
整體而言,豐隆的首選股項為威鋮,認為該公司不僅訂單穩定增長,客戶多元也帶來了更高賺幅,而該公司作為經營記錄良好的全國最大電子製造服務公司,也有很大機會將從美中貿易爭端轉單趨勢中受惠。
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