短期前景不利 中小股仍具投資契機

（吉隆坡17日訊）中小資本股去年表現落後大市，興業研究認為，儘管短期前景不利，但基於疫情受控和經濟逐漸復甦，仍存在不少機遇，預期各領域輪番出現的關鍵投資主題，以及精挑細選的投資策略，將可帶來收穫。

興業研究指出，由於缺乏正面催化劑，股市在短期內將呈橫擺而呈下行格局，然而仍然展現價值，推薦的投資主題包括出口股、價值股和大選股。在此背景下，值得留意到中小資本股的領域，包括消費、科技、物流、油氣、商品主題股，以及政治關聯主題。除各領域的投資主題，相信在經濟活動活絡，海運費高漲與需求殷切，而緊隨砂拉越州選後，全國大選可能落在今年下半年，建築訂單有望恢復，都可能激勵政治股的市場情緒，帶來趁低吸購契機。

精明選股策略有碩果

興業研究表示，中資本股（富時70指數）在2021年的表現比大市更差，跌6.2%，相比大市僅跌3.7%，這是因為受手套股的ESG問題與繁榮稅所幹擾；區域的小資本股表現（日本、新加坡與印尼除外），以靈巧敏銳而跑贏大市。

分析員說，小資本股少受繁榮稅干擾而2021年表現勝於大市（跌3.7%）（小資本股指數揚1.3%），由於主板缺乏催化劑，第十二大馬計劃與2022年財政預算案仍待激勵市場，相信謹慎的選股策略帶來碩果。

興業研究去年5月5日推出20只小資本遺珠股，其價值加權回報率跌9.8%，表現遜色，相比大市挫7.1%與小資本股跌6.8%。

該行表示，馬股的交投自去年中開始交易稀薄，受疫情新病毒干擾，政府在2022年財政預算案祭出繁榮稅、印花稅等措施，綜指與富時大馬70中型股指數交易量，各按年跌21%與33%，而小資本股交易量增加10%。