傅文耀.2022年中國市場的危與機

基金經理也說，在中國投資你必須要會閱讀空氣，儘管風險高，但同樣回酬也很高，加上部分科技企業股價在去年都出現大幅修正，因此他認為中國市場還是相當值得投資的。

也有持不同意見的市場分析員表示，中國電子商務發展已經到了頂峰，儘管科技巨頭股價出現大幅度修正，其投資風險依舊過高，其他板塊有更好的投資機會。

儘管中美之間貿易戰尚未落幕，但中國對美國出口同比增長27%，對歐盟和東盟的增長更是達到30%之高，在短時間內中國作為世界工廠的地位依舊穩固。

雖然中國監管風險比其他國家來得高，惟其龐大的內需和世界各地依舊需要中國製造。中國貨品在過去一年也漲價了不少，但本地進口商們還是以貴買貴賣的心態在經營，一時間也找不到其他替代進口國。

不過，中國經濟增長也面對逆風，對冠病堅持清零的政策，壓制了該國經濟活動。在傳染力特別高的Omicron已經在該國蔓延情況下，大規模檢測、封城和嚴格入境政策，比起選擇和病毒共存的國家，中國經濟發展前景也未必樂觀。

中國央行毫無預警的調降中期借貸便利（MLF）和逆回購利率，實際上在釋放該國的經濟成長，並沒有外界想像中高的訊號，同時中國政府也試圖降低企業的一些關鍵貸款成本。

問題就在於，在短期內中國政府似乎不太可能放棄冠病清零政策，特別是在下個月即將舉行的冬季奧運會和在今年下半年即將舉辦的第20屆中共代表大會的情況下，習近平政府需要建構一個太平盛世形象，來迎接他的第三屆任期。

中國市場就好比一塊剛出爐的香噴噴熱麵包，但如果你太心急，一個不小心就會被燙傷了嘴，典型的危和機並存的市場。