7大投資工具 誰為虎王？

【定期存款】
特性：穩穩當當 虎虎生威
優點：風險低且獲大馬存款保險機構（PIDM）保障，
又能培養儲蓄習慣，可充當應急備用金
缺點：打不贏通膨

定存雖然追不上通貨膨脹的腳步，但好處是低風險且易管理，對於尋求保本又不太懂金融產品的普羅大眾而言，定存仍是最佳選擇，加上市場普遍認為，國家銀行將跟隨美國聯儲局升息步伐於下半年升息25個基點，連帶也將推高定存利息。

國行在1月20日今年第一次議息，一如市場預期連續9次維持隔夜政策利率（OPR）在1.75%。貨幣政策委員會（MPC）認為，當前貨幣政策立場適當且寬鬆，財政和金融措施將繼續緩解對企業和家庭帶來的經濟影響，同時為經濟活動帶來支撐。

國行上一次調整利率是在2020年7月7日，當時減息25個基點至1.75%；下一次議息會議落在3月3日（週四）。

另一方面，金融服務平臺RinggitPlus今年初整理的國內銀行定存利率顯示，比起傳統定存產品，回教金融定存產品的利息普遍更高，以定存500令吉為例，人民銀行（BankRakyat）在1、3、6及9個月的定存產品都給到最高利息，分別有1.85%、2%、2.15%及2.2%。若以1個月定存500令吉為例，等同可享有9令吉25仙利息，反觀半年定存則有10令吉75仙的利息。

而在12個月的定存產品中，科威特金融公司（KFH）的利息最高，500令吉定存1年，利息為2.4%；聯昌銀行（CIMBBank）最低，且至少需存1000令吉才能享有1.85%利息。

定存的利息雖然不高，但比起其他波動更高的投資工具比如股市及期貨等，相對而言更不用操心太多，隨著國行下半年可能升息，或可考慮短期比如1個月或3個月的定存工具，更能靈活應對市場走向隨時調整部署。

【股票】
特性：回酬更高 生龍活虎
優點：投資收益高流動性強，可隨時套現離場
缺點：波動大風險高，需具備一定的投資知識，同時要花時間做功課避免盲目進場

通膨走高，投資者需尋求回酬更高的投資工具，可考慮流動性更強的投資比如股票，尤其未來2至3年市場將逐步復甦，此時可趁機吸納股價在低谷且基本面強勁的股項，緊守3年料可有不俗的回報。

要應對通膨這嗜血年獸，不能只守不攻，分析員點出，在復甦年的利好加持下可考慮分散投資在派息類的股票，縱然面對冠病疫情不確定性，且變種病毒奧密克戎（Omicron）看起來很可怕，但近期的一些研究顯示，殺傷力不像Delta般嚴重，對市場的影響料不會太大。

“市場估計會繼續保持樂觀展望，尤其看好未來3至6個月的前景，相信經濟應可持續復甦，在這樣的大前提下，宜聚焦風險較高的投資比如股票。”

若想在短期內建立穩當的投資組合，則可考慮能提供護盤功能的投資，除了高股息的股票，產業信託基金也是不錯的投資。

談到新一年展望，儘管復甦主題有望繼續發酵，但分析員認為，還是得小心提防疫情及政局紛亂等利空反覆，加上交投成本提高等新措施的潛在衝擊有待觀察，股市展望整體仍偏向保守。

艾芬黃氏研究和興業研究看法趨謹慎，分別將富時綜指今年的目標設在1621點和1630點。而大馬投行考量到繁榮稅衝擊，預期綜指成分股的企業獲利都會受影響，加上手套及種植股獲利料將趨低，綜指成分股整體獲利今年或跌3.5%，因此將綜指目標設在1600點。

相對樂觀的達證券則看好綜指有望升上1700點，主要是經濟復甦和外資迴流帶動。

【信託基金】
特性：分散風險 龍騰虎躍
優點：投資門檻低且有專業人士管理，無形中減少許多煩惱，適合投資新手
缺點：回酬低於股市，且有數項費用支出

信託基金是一種常見的投資工具，由專業的基金經理負責打理，將具有相似目標及要求的投資者的資金集合起來，再投資於相關的資產組合，務求達到多元化及分散風險的目的。

市場一般最常見的4種基金，分別是貨幣市場基金、債券或固定收益基金、混合基金及股票基金，其中股票型基金風險最高，因股票市場波動最高，不過當市場好景時，收益絕對勝過另外3種基金。若以安全性、流動性及穩定性來看，貨幣市場基金最穩當，回酬自然也最低。

而馬股過去1年持續動盪，且在區域表現也是墊底姿態，分析員認為，投資者或可藉助投資聚焦海外發展的基金，達到平衡及分散風險的目標。不過要注意投資基金有幾項費用，一般的基金銷售費用介於5.5%至6.5%，另有管理及信託費用；一年的管理費介於0.5%至2%，信託費則介於0.1%至0.15%。

另外，雖然有專業的基金經理代為管理投資，不過投資專家建議，投資者最好定期審視並檢討信託基金投資組合，掌握整體投資的走向，若真的沒有時間，至少一年檢討至少一次。

【黃金】
特性：避險保值 虎虎生金
優點：投資模式多樣化，可依據自身喜好做選擇，是對抗通膨的絕佳利器
缺點：宜中長期佈局，投資黃金的戶口並無利息，且金價起落波動也不小

黃金向來被視為保值及避險的絕佳工具，在通膨和地緣政治緊張局勢兩大因素夾擊下，使得投資者年初就趨向避險，不過在聯儲局更為積極升息打擊通膨的前提下，或抵銷市場累積黃金對沖通膨的需求市場普遍看跌今年金價走勢，預期黃金價格年底或探低至每安士1500美元。

黃金結合了商品和貨幣資產的兩大特色，同時也有效對沖通膨。由於紙張貨幣會因通膨貶值，在形勢不穩時，黃金就成為保值與對沖通膨的有效工具，因此投資黃金分散風險就成了不可或缺的投資組合之一。

投資黃金並非一定是有形的黃金資產，在我國投資黃金有幾種管道，比如紙黃金、實體黃金、黃金指數股票型基金（ETF）等，端看投資者的喜好和選擇。

專家直言，黃金為中長期投資工具，不像股票轉手即可大賺一筆，且投資紙黃金的黃金戶口也不似普通的儲蓄戶頭有利息可拿，另外黃金價錢起落不定，若是無法承擔波動的投資者宜三思而行。

“比起實體黃金和紙黃金，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品黃金ETF的交易更為方便，投資者可在交易所像買賣股票般買賣黃金ETF，還可免去投資實體黃金所需的保管、儲藏及保險等費用。黃金ETF買賣方便，手續費也比較低，但需注意部分ETF的流動性或不足。”

根據世界黃金理事會，黃金不易受業務週期影響，且波動性偏低，因此在金融危機期間，比其他商品更經得起市場考驗。OANDA高級市場分析員先前稱，鑑於今年升息的呼聲比市場預期得多，交易員認為聯儲局還未能採取足夠措施壓低物價，年初已積極展開通膨對沖。

【債券】
特性：穩紮穩打 猛虎添翼
優點：收益可預測，不論市場好壞一旦債券屆滿，企業一定要償還債權人本金和利息，且還可避開股價下跌的虧損
缺點：回酬高過定存但遜於股票，勉強追得上通膨，但無法受惠於公司股票大漲

Omicron的“殺傷力”不及其他冠病變種病毒，全球風險胃納上升，進而刺激市場對大馬債券需求，國內債券仍保留和大部分發達市場債券的高息差持續誘人，只是美國聯儲局近期更鷹派的作風，使得債市中短期潛存資金外撤風險。

在這樣的大前提下，分析員不建議投資者現階段長期佈局債市，相反聚焦其他高成長的投資工具，藉以緩和債券波動的風險。

去年，外資在債市加碼336億令吉，並從股市撤走32億令吉，全年外資淨流入擴大到304億令吉，寫下2012年以來的9年新高。儘管外資迴流債市，但肯納格研究認為，在聯儲局立場轉鷹下，短期債市潛存風險，尤其聯邦公開市場委員會（FOMC）12月的會議記錄已暗示，聯儲局考慮提前升息，可能隨後啟動縮表，這也會影響中短期流向大馬的外資。

另一方面，大華研究也稱聯儲局立場過於鷹派，加上新變種病毒的出現將是導致包括我國在內的新興市場資金流劇烈波動的誘因。不過，馬銀行投行卻另有看法，隨著公積金局允會員一次性提款應對疫情衝擊即將結束，持有最多大馬政府債券（MGS）的公積金局將不再面對脫售債券的壓力，因此公債市場前景今年有望好轉。

公積金局是大馬政府債券最大的參與者之一，隨著公積金一次性提款計劃近尾聲，該行披露，去年首9個月大馬政府債券的需求有好轉跡象，儘管今年的政府債券供應量依舊龐大，但相信市場有能力消化，因此將大馬政府債券前景從“稍微看漲”調整至“中和”。

【房產】
特性：四平八穩 虎變龍蒸
優點：可保值且又能創造被動收入，具有增值空間也能獲取額外收益
缺點：房產管理與維護不易，也有可能面對找不到租客的挑戰

房地產會受到人口增長和土地資源有限因素影響逐年增值，所以許多人認為，房產價格只漲不跌，是能對抗通膨的一個最好、最穩定和保值的投資工具，只不過在全球處於通膨上漲週期的今時今日，加上國內房產滯銷使得升值空間受限，置產投資要能守得住。

目前來看，買房或許不再是對抗通膨的有效工具，但只要國內經濟持續穩健復甦，及待第15屆全國大選塵埃落定，則房市有望強勢復甦。

另一方面，世界各國都面對原料漲價的情況，而國內部分建材目前漲幅介於13%至20%，倘若超過20%不排除發展商將轉嫁成本，房價或將漲價10%，不過只要政府不再實施抗疫行管措施，經濟得以穩定增長，有望帶穩人們收入從而激活購興，產業市場將恢復活力。

不過，除了疫情、建材價格與潛在升息等風險，即將到來的全國大選或致使房產滯銷。據分析員參照過去趨勢發現，投資者在大選前對於房產購興缺缺，而在全國大選前6個月，產業股表現也萎靡不振，很可能是因為選舉後的不確定性讓市場不敢輕舉妄動。

“基於這屆政府的任期將在明年7月屆滿，我們認為市場今年將會頻密揣測大選時機，進而無心買房。”

縱然國內房市前景挑戰重重，但興業研究仍看好國內房市今年底有望穩定復甦，至於強勁復甦料需待全國大選告一段落，加上經濟也能強穩向上，市場有能力消化房產庫存。

【原棕油】
特性：多元組合 龍精虎猛
優點：多樣性且可在市場失衡時充當資產避風港
缺點：高波動性，需對這類投資有深入瞭解，以更好部署投資組合

牛年歲末的雨水豐沛造成數個州水災，或多或少影響原棕油產量，進而為大宗商品的原棕油價格提供上漲動力，虎年伊始就紅紅火火，接下來整年是否能繼續虎虎生風呢？

原棕油牛年牛氣沖天，全年價格走高32%，更曾衝破每公噸5000令吉的水平，除了冠病疫情和氣候變化影響，產量減及人手降也是推升原棕油價格的誘因，至於虎年是否依然能霸氣十足，還得看全球原油供應走向。

不過大馬棕油局（MPOB）今年初披露，基於產量恢復，棕油高價走勢料不可持續，預期平均價或從去年的每公噸4407令吉，跌至今年的3800令吉。

另外，分析員也點出，假如全球8大原油供應市場展現復甦態勢，原棕油去年創紀錄的平均價，估計今年不大可能再現，但馬銀行研究認為，預期中的復甦仍存在相當大的不確定性，目前難以預測原棕油價格走向，會否迴歸合理水平或是持續攀升。

另一方面，大馬棕油局上週四（10日）發佈的最新數據顯示，原棕油產量跌幅遠超預期，拖累今年1月原棕油庫存跌至155萬公噸的6個月低位，遜於市場預期的158萬公噸。

種植領域缺工問題嚴重，使得1月原棕油產量下跌13.5%至125萬公噸，比市場預期的10%來得重，寫下11個月來最低；出口則跌19%至116萬公噸，為去年1月來最大單月跌幅。