棕油价强飙 JP摩根调高种植股评级

至于估值，分析员改为以种植地与下游资产计为分类加总估值（SOP）法，而非以本益比（PER）计，因股价与原棕油价已失联。

种植股多以个位数本益比交易，紧随现金流回报率增加，平均周息率4%，预测2022年盈利增长35%。

该行指出，虽然水涨船高，然而劝告投资者选择具有良好ESG的种植股，避免负面宣传风险。

3年棕油价上调

与此同时，丰隆研究认为近期棕油供应波动，今年上半年的紧绌供应可否复苏，仍是棕油价持续走高的原因，因而把2022年棕油价，从以前每公吨3500令吉提高至4300令吉；2023年至2024年，从前期2900令吉提高至3300令吉。

该行指出，南美巴西、阿根廷的玉米与大豆产量料走低，印尼从2月15日起扩大出口准证至更多产品（包括衍生产品），势必干扰棕油供应链。

分析员认为，再者，棕油供应何时能够真正复苏，取决于外劳如何到马，且肥料价格上涨，也可能促成小园主少施肥而影响收获与产量。

该行认为，森种植从本月17日起偿还现有1万5078名外劳总共3855万令吉招募费用，也设立4347万令吉基金打算偿还1万9565名前外劳，总额达8202万令吉，这是正面进展。

强迫劳动等课题或沉寂

该行认为，ESG的担忧可能见底，同时美国海关和边境保护局（CBP）也与大马政府和各业接触与商讨，正视强迫劳动等问题，相信此课题或沉寂下来。

丰隆研究维持种植股“加码”，在17日开始的企业财报公布后，才会对种植股财测进行调整。

该行3只首选股为IOI集团，目标价4令吉35仙；吉隆坡甲洞（目标价25令吉33仙）；森种植（目标价4令吉48仙）。

大马衍生产品交易所指标的4月货棕油价格，闭市时每公吨报5608令吉，跌49令吉。原棕油价周二曾一度站上每公吨5773令吉的新高，这是随着预期需求改善与印度调低砂棕油进口税，棕油今年迄今已涨价20%。