棕油價強飆 JP摩根調高種植股評級

至於估值，分析員改為以種植地與下游資產計為分類加總估值（SOP）法，而非以本益比（PER）計，因股價與原棕油價已失聯。

種植股多以個位數本益比交易，緊隨現金流回報率增加，平均周息率4%，預測2022年盈利增長35%。

該行指出，雖然水漲船高，然而勸告投資者選擇具有良好ESG的種植股，避免負面宣傳風險。

3年棕油價上調

與此同時，豐隆研究認為近期棕油供應波動，今年上半年的緊絀供應可否復甦，仍是棕油價持續走高的原因，因而把2022年棕油價，從以前每公噸3500令吉提高至4300令吉；2023年至2024年，從前期2900令吉提高至3300令吉。

該行指出，南美巴西、阿根廷的玉米與大豆產量料走低，印尼從2月15日起擴大出口準證至更多產品（包括衍生產品），勢必干擾棕油供應鏈。

分析員認為，再者，棕油供應何時能夠真正復甦，取決於外勞如何到馬，且肥料價格上漲，也可能促成小園主少施肥而影響收穫與產量。

該行認為，森種植從本月17日起償還現有1萬5078名外勞總共3855萬令吉招募費用，也設立4347萬令吉基金打算償還1萬9565名前外勞，總額達8202萬令吉，這是正面進展。

強迫勞動等課題或沉寂

該行認為，ESG的擔憂可能見底，同時美國海關和邊境保護局（CBP）也與大馬政府和各業接觸與商討，正視強迫勞動等問題，相信此課題或沉寂下來。

豐隆研究維持種植股“加碼”，在17日開始的企業財報公佈後，才會對種植股財測進行調整。

該行3只首選股為IOI集團，目標價4令吉35仙；吉隆坡甲洞（目標價25令吉33仙）；森種植（目標價4令吉48仙）。

大馬衍生產品交易所指標的4月貨棕油價格，閉市時每公噸報5608令吉，跌49令吉。原棕油價週二曾一度站上每公噸5773令吉的新高，這是隨著預期需求改善與印度調低砂棕油進口稅，棕油今年迄今已漲價20%。