俄乌情势升温  3情境模拟金融市场影响

（纽约19日电）俄罗斯、乌克兰紧张局势升高，冲击全球股市。法盛投资管理提出包括僵持不下、局部入侵、全面入侵3种情境下，潜在结果会对金融市场的影响，并提醒市场可能低估俄罗斯在全球供应链中的角色。

地缘政治风险又起，美债收益率回到2%之下，恐慌指数弹升，股市因风险趋避而出现明显回落，重灾区集中科技股。

法盛卢米斯赛勒斯宏观策略团队列出下列3种情境以及潜在结果会如何影响金融市场。

一是僵持不下，俄罗斯、乌克兰和北约可能会继续僵持下去，任何一方都不会采取会使局势明显升级的行动。这种情况将维持现状，预期对金融市场不会产生额外影响，也不会改变政府或中行的政策。

二是局部入侵，俄罗斯若选择局部入侵乌克兰，料会开始侵占其国土，也可能对该国或其盟国发动激烈的网络攻击。在这种情况下，预期美国或许会对俄罗斯实施一些制裁。而欧洲的反应较不一定，因为许多欧洲国家看中俄罗斯的经济利益，会希望与俄罗斯有建设性的关系。

金融市场将出现强烈的避险反应，不过一旦确定全面入侵不会发生，市场就会迅速恢复正常。美国公债和美元料将出现短暂的反弹。风险情绪可能会对欧元造成一些冲击，但欧元的基本面可望提供欧元长期支撑。能源价格料会弹升，若被纳入制裁范围，价格甚至会进一步上涨。在这样的情况下，预期美国联储局和欧洲中行将维持谨慎地收紧原本的金融宽松政策。

三是全面入侵，如果俄罗斯选择全面入侵乌克兰，美国和北约料将对其实施更严厉的制裁。预期美国国会可能会放弃“重建美好未来”（Build Back Better）法案的预算，转向去促成两党对增加军事和资安相关支出的协定，并可能包括提高税收。