俄烏情勢升溫  3情境模擬金融市場影響

（紐約19日電）俄羅斯、烏克蘭緊張局勢升高，衝擊全球股市。法盛投資管理提出包括僵持不下、局部入侵、全面入侵3種情境下，潛在結果會對金融市場的影響，並提醒市場可能低估俄羅斯在全球供應鏈中的角色。

地緣政治風險又起，美債收益率回到2%之下，恐慌指數彈升，股市因風險趨避而出現明顯回落，重災區集中科技股。

法盛盧米斯賽勒斯宏觀策略團隊列出下列3種情境以及潛在結果會如何影響金融市場。

一是僵持不下，俄羅斯、烏克蘭和北約可能會繼續僵持下去，任何一方都不會採取會使局勢明顯升級的行動。這種情況將維持現狀，預期對金融市場不會產生額外影響，也不會改變政府或中行的政策。

二是局部入侵，俄羅斯若選擇局部入侵烏克蘭，料會開始侵佔其國土，也可能對該國或其盟國發動激烈的網絡攻擊。在這種情況下，預期美國或許會對俄羅斯實施一些制裁。而歐洲的反應較不一定，因為許多歐洲國家看中俄羅斯的經濟利益，會希望與俄羅斯有建設性的關係。

金融市場將出現強烈的避險反應，不過一旦確定全面入侵不會發生，市場就會迅速恢復正常。美國公債和美元料將出現短暫的反彈。風險情緒可能會對歐元造成一些衝擊，但歐元的基本面可望提供歐元長期支撐。能源價格料會彈升，若被納入制裁範圍，價格甚至會進一步上漲。在這樣的情況下，預期美國聯儲局和歐洲中行將維持謹慎地收緊原本的金融寬鬆政策。

三是全面入侵，如果俄羅斯選擇全面入侵烏克蘭，美國和北約料將對其實施更嚴厲的制裁。預期美國國會可能會放棄“重建美好未來”（Build Back Better）法案的預算，轉向去促成兩黨對增加軍事和資安相關支出的協定，並可能包括提高稅收。