原料價攀升 新車款更貴 汽車銷量有下行風險

（吉隆坡22日訊）我國今年首兩個月汽車總銷量（TIV）按年攀升約10%，至8萬4303輛，分析員看好在豁免汽車銷售稅（SST）及強勁積壓訂單兩大利好因素支撐下，首半年汽車總銷量將持續走強，但原料價格攀升意味未來新推車款或更貴，銷量恐面臨下行風險，謹慎看待下半年前景。

興業研究分析員今日在報告指出，2月汽車銷量按月攀升近8%，至4萬3722輛，主要是寶騰（Proton）及本田（Honda）引領銷量增長，分別按月攀升109%及56%；反觀豐田（Toyota）與凌志（Lexus）銷量則跌15%。

“縱然寶騰銷量2月激增，但今年以來的銷量卻按年減少24%，至4295輛，歸咎於去年底的大水災造成產量大跌18%，進而影響巴生河流域一帶的供應。”

除了銷量按月彈升，該行披露，2月汽車總產量按月激增19%，大功臣為寶騰，旗下沙亞南廠房的寶騰賽佳（ProtonSaga）及Exora車款生產在大水災後得以恢復。此外，第二國產車（Perodua）產量在Axia及Bezza車款帶動下強勁回揚。

上半年銷售續走強
下半年或走軟

“受到豁免銷售稅至今年6月底及強勁積壓訂單帶動，我們看好首半年汽車總銷量將續走強，但進入下半年在豁免銷售稅利好不再的情況，下半年銷售或走軟，尤其7月表現或是最差。我們獲悉部份汽車業者訴求再延長豁免汽車銷售稅，但再延長似乎並不可能，進而造成部份車商或需自行吸納銷售稅，不然就得祭出更為誘人的促銷才能提振銷售，而這難免犧牲部份賺幅。”

另外，隨著原料成本攀升，意味著未來新推車款價格或更為高昂，這表示汽車銷量將受壓，若是汽車分銷商不轉嫁成本予消費者，賺幅潛在進一步走低，因此謹慎看待下半年表現。

縱然謹慎看待下半年國內汽車銷售表現，但興業研究維持全年汽車總銷量預期在54萬輛，看好上半年強勁表現可引領全年增長，考量上述下行風險維持汽車領域“中和”投資評級。