馬股3月下挫21點 最後一日難挽頹勢

首季漲1.27%

回顧首季，馬股走得磕磕撞撞，但各大指數仍普遍上漲，富時綜指靠著2月強勁漲勢，按季起1.27%；種植指數在屢創紀錄的原棕油價扶持下，按季走高21.38%，遙遙領先復甦主題環繞的金融指數和建築指數的7.79%與4.76%漲幅。

外圍環境不明朗，促使投資者紛紛退場觀望，低價股賣壓沉重，拖累創業板指數大跌12.47%；手套股跌跌不休，醫療保健指數走勢落後大市，按季下滑9.28%；公用事業指數挫1.72%。

利空籠罩
短期續震盪

豐隆研究表示，在烏俄局勢遲遲未降溫、上海封城、通膨升高、市場憂慮聯儲局可能讓美國經濟“軟著陸”下，富時綜指短期走勢可能持續震盪。

“不過，我們相信下行風險將獲得外資持續流入、石油與原棕油價格走高、國界重開和潛在大選漲潮等因素扶持。”

該行指出，雖然市場可能持續波瀾起伏，但烏俄衝突已讓外資察覺到大馬地緣政治中立、經濟相對絕緣和曝露原產品主題機會等誘人之處。

外資迴歸

“外資自2月杪淨流入42億3000萬令吉，足以抵銷去年淨賣出的29億9000萬令吉。雖然外資持股仍處於低位，但相信已經見底，外資迴歸將對馬股是一大好事，畢竟富時綜指與外資持股的關聯性達到68%。”

豐隆研究補充，國內Omicron疫情最壞時刻已經過去，在高疫苗接種率和重症指標受控下，大馬已準備就緒邁入地方性流行病（Endemic）階段，同時國陣在本月柔佛州選大獲全勝，讓市場憧憬全國大選可能提前舉行。

“數據顯示，在過去3屆大選中，富時綜指都會在選前5至6個月呈現漲勢。同時，經歷過去4年三度換政府的空前變化，我們相信若選舉結果出現類似柔佛、馬六甲和砂拉越州選的壓倒性勝利局面，投資者將給予正面反應。”

綜合以上，該行對馬股前景轉向正面，富時綜指年終目標從1600點上調至1680點，而國界重開受惠者、原產品、滯後與政治選舉主題股將是投資首選。

“雖然成本推升的通膨壓力將是一大風險，但我們相信隨著選舉逼近，政府將會盡可能壓下通膨。”