发布: 7:00am 31/03/2022

陈达怀博士.俄侵乌克兰对国际经济的影响

陈达怀博士

这些重要的食材，或工业/运输原料，高峰价格会居高不下多久呢？答案是：只要战争或制裁持续，高价就难以下跌！

乌克兰曾经是前苏联的重要工业基地，在苏联计划经济体制下，冶金工业、飞机制造、造船工业、化学工业、机床制造、机械制造、能源工业等得到发展，其中黑色冶金是重要的产业，其产量曾居世界前列，每年可达到人均一吨钢的水平。曾经建造全球最大的飞机安东诺夫（An225），也能建造航空母舰（后卖给中国成为辽宁舰）。而顿涅茨克更是其最重要的工业重地。顿涅茨克宣布“独立”已是一大打击。

另一主要工业基地是首都基辅。即使俄罗斯只能围城而不能攻克，对于工业生产以及原料成品的运输，已势必产生影响。

乌克兰本是欧洲和中东粮仓：出口葵籽油世界第一超过一半，菜籽油则是第三，大麦第二，小麦第三，玉米第四。小麦，钢材，以及食油3项占总出口的一半以上。

产品虽然丰富，然而乌克兰并不富裕，政治混乱腐败，数十年来经济每况愈下，未开战前已是欧洲最穷国度，人均收入甚至低于长期施行传统共产政策的阿尔巴尼亚。

再回顾战局，除了攻城掠地，战争制造了千万国内外难民。壮年男丁投入保卫战，难民潮减低妇女劳力，削减各业生产和人民赚酬劳获。国民生产势必大跌。这对水深火热苦难中的乌克兰百姓，更是苦不堪言。

当然，对国际经济也会有一定的冲击。

让我们先来看看俄罗斯以及乌克兰的主要出口，以评估俄乌持久战对国际经济的冲击。

大家熟悉俄乌提供国际贸易：超过四分之一的小麦；将近四分之一的大麦，和大约15%的玉米

俄是全球铝和精炼铜的第2大出口国，生产全球17%天然气并提供欧盟EU40%天然气（意大利以及德国尤其依赖俄）。

还有一些大家比较不熟悉但会有重大影响的是：俄乌出口的氖（Neon），提供全球超过40%的需求。氖是制造晶片不可或缺的原料；俄生产全球40%的钯（Palladium），钯是处理汽车废气的原料，以及白俄支持俄罗斯也被制裁，它是钾碱3大出口国之一。

这几项全球供应名列前茅，深深影响供应和价格。

氖会影响全球半导体供应链，钯集中影响环保规格较严的西欧汽车工业，钾碱是化肥原料，会影响缺乏化肥的农业大国：中国，印度，巴西，印尼，也包括马来西亚。

开战以来，石油、小麦、铝和涵盖20余种金属，能源和农产的标普高盛商品指数（S&P GSCI）近乎倍增至10年高峰。西欧液化天然气价格涨了超过6倍也是10年高峰。这些重要的食材，或工业/运输原料，高峰价格会居高不下多久呢？答案是：只要战争或制裁持续，高价就难以下跌！