发布: 7:00am 31/03/2022

陳達懷博士.俄侵烏克蘭對國際經濟的影響

陈达怀博士

這些重要的食材，或工業/運輸原料，高峰價格會居高不下多久呢？答案是：只要戰爭或制裁持續，高價就難以下跌！

烏克蘭曾經是前蘇聯的重要工業基地，在蘇聯計劃經濟體制下，冶金工業、飛機制造、造船工業、化學工業、機床製造、機械製造、能源工業等得到發展，其中黑色冶金是重要的產業，其產量曾居世界前列，每年可達到人均一噸鋼的水平。曾經建造全球最大的飛機安東諾夫（An225），也能建造航空母艦（後賣給中國成為遼寧艦）。而頓涅茨克更是其最重要的工業重地。頓涅茨克宣佈“獨立”已是一大打擊。

另一主要工業基地是首都基輔。即使俄羅斯只能圍城而不能攻克，對於工業生產以及原料成品的運輸，已勢必產生影響。

烏克蘭本是歐洲和中東糧倉：出口葵籽油世界第一超過一半，菜籽油則是第三，大麥第二，小麥第三，玉米第四。小麥，鋼材，以及食油3項佔總出口的一半以上。

產品雖然豐富，然而烏克蘭並不富裕，政治混亂腐敗，數十年來經濟每況愈下，未開戰前已是歐洲最窮國度，人均收入甚至低於長期施行傳統共產政策的阿爾巴尼亞。

再回顧戰局，除了攻城掠地，戰爭製造了千萬國內外難民。壯年男丁投入保衛戰，難民潮減低婦女勞力，削減各業生產和人民賺酬勞獲。國民生產勢必大跌。這對水深火熱苦難中的烏克蘭百姓，更是苦不堪言。

當然，對國際經濟也會有一定的衝擊。

讓我們先來看看俄羅斯以及烏克蘭的主要出口，以評估俄烏持久戰對國際經濟的衝擊。

大家熟悉俄烏提供國際貿易：超過四分之一的小麥；將近四分之一的大麥，和大約15%的玉米

俄是全球鋁和精煉銅的第2大出口國，生產全球17%天然氣並提供歐盟EU40%天然氣（意大利以及德國尤其依賴俄）。

還有一些大家比較不熟悉但會有重大影響的是：俄烏出口的氖（Neon），提供全球超過40%的需求。氖是製造晶片不可或缺的原料；俄生產全球40%的鈀（Palladium），鈀是處理汽車廢氣的原料，以及白俄支持俄羅斯也被制裁，它是鉀鹼3大出口國之一。

這幾項全球供應名列前茅，深深影響供應和價格。

氖會影響全球半導體供應鏈，鈀集中影響環保規格較嚴的西歐汽車工業，鉀鹼是化肥原料，會影響缺乏化肥的農業大國：中國，印度，巴西，印尼，也包括馬來西亞。

開戰以來，石油、小麥、鋁和涵蓋20餘種金屬，能源和農產的標普高盛商品指數（S&P GSCI）近乎倍增至10年高峰。西歐液化天然氣價格漲了超過6倍也是10年高峰。這些重要的食材，或工業/運輸原料，高峰價格會居高不下多久呢？答案是：只要戰爭或制裁持續，高價就難以下跌！